WisdomTreeが初のオンチェーン・オプション・インカム・ファンドをローンチ：EPXCが現金担保付きプット戦略をトークン化

グローバル資産運用会社のWisdomTreeは、従来型のオプションインカム戦略とブロックチェーンインフラストラクチャの架け橋となる大きな一歩を踏み出しました。同社は、WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund (ティッカー: WTPIX / トークン: EPXC) をローンチし、システマティックなキャッシュ・セキュアード・プット・ライト戦略をオンチェーン化する初の完全トークン化ファンドを実現しました。

2025年12月5日に発表されたこのファンドは、Volos US Large Cap Target 2.5% PutWrite Index のパフォーマンスを複製します。このインデックスは、S&P 500インデックスそのものではなく、SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 上でキャッシュ・セキュアード・プット・オプションを売却することで毎月インカムを生み出します。ファンド全体がEthereum上のERC-20トークンとして発行され、投資家はオンチェーンの透明性、即時決済、プログラム可能な所有権という特典とともに、クラシックなカバードコール型インカム戦略へのエクスポージャーを得ることができます。

EPXCトークン化ファンドの仕組み

• 戦略: 毎月SPYに対して短期・アウト・オブ・ザ・マネーのキャッシュ・セキュアード・プットをシステマティックに売却し、S&P 500配当利回りを約2.5%上回る年率利回りを目指します。
• トークン化: 従来型ファンド (WTPIX) のシェアがEthereum上のEPXCトークンで1:1で表現され、24/7取引、分割所有、DeFiプロトコルとのシームレスな統合を実現します。
• 裏付けメカニズム: ファンドは担保としてSPY株を保有し、USD建てのオプションプレミアムを受け取り、毎月トークン保有者に配分します。
• 運用手数料: 0.74%（(非トークン化版と同じ)）、追加のブロックチェーン関連手数料はありません。

EPXCの主な特徴

なぜ重要か

WisdomTreeの動きは、大手資産運用会社が確立されたインカム創出型オプション戦略を、そのままパブリック・ブロックチェーン上に持ち込む最も明確な事例の一つです。規制遵守を損なうことなく、ファンドは1940年法に基づく登録商品であり、通常の証券口座でも利用できます。一方、EPXCトークン版はブロックチェーンネイティブな用途を解放します。例えば：

• EPXCをAaveやCompoundの担保として利用
• 分散型プラットフォームでトークンを貸し出し追加利回りを獲得
• インスタントなポートフォリオリバランスや自動化

市場動向

今回のローンチは、トークン化された実世界資産 (RWA) のロック総額が2025年に**$16 十億ドル**を突破し、BlackRock、Franklin Templeton、そしてWisdomTreeなどが機関投資家向け戦略をオンチェーンで展開する中で実現しました。アナリストは、トークン化インカムファンドが2027年までに数千億ドル規模のカテゴリーになると見込んでいます。

まとめ

EPXCによってWisdomTreeは、**実績あるオプションインカム戦略に裏打ちされた初の主流「利回り付きトークン」**を実質的に創出し、伝統的金融のノウハウとブロックチェーンのスピード、透明性、拡張性を融合させました。

ルールベースのS&P 500オプション戦略による月次インカムを求め、さらにオンチェーンファイナンスの柔軟性も必要とする投資家にとって、未来はすでに始動しています。