リップルはエスクローで17B XRPを販売またはバーンするのか？クリアリティ法が20％の保有制限を課す中

米国上院の議員はClarity Actの審議を続けていますが、その一部の条項はRippleに対し、大量のXRPエスクロー保有を削減させる可能性があります。

法案が前進する中で、XRPコミュニティは、規制当局が企業に対し、XRPの20％未満を保有させる必要がある場合、Rippleがどのように対応するかについて推測を続けています。特に、コミュニティの解説者Mack Attackは最近、いくつかの可能性を提示しました。

Clarity Actの20％保有閾値

文脈として、2025年のDigital Asset Market Clarity Act (the Clarity Act)は、「成熟したブロックチェーンシステム」を定義するための具体的な条件を強調しています。これらの条件の一つは所有権に焦点を当てています。

具体的には、ブロックチェーンシステムは広範な分散を示し、単一の個人、グループ、または関連会社がトークン供給の20％以上を所有または同等のガバナンス権を保持しないことを保証しなければなりません。

このルールは、分散化を確認し、集中した影響力を減少させ、デジタル資産がSECの規則からCFTCの監督に移行すべき時期を判断するために設計されました。

もし、共通の管理下にある任意の一者が20％以上を所有している場合、そのシステムは成熟性のテストに失敗し、追加の開示義務や操作防止義務のある証券規制の下に留まります。その保有者はまた、「ブロックチェーンコントロール者」としても認定され、追加の制限が課されます。

Rippleのジレンマ

Mack Attackによると、これは直接的な疑問を提起しています：「Rippleは法案が成立した場合、14億XRP以上を売却、移動、または除去しなければならないのでしょうか？」

Rippleは14B XRPを売却、除却、または燃焼するのか？

その予測については、早くから関心が高まっています。特に、一部の人々は、Rippleが長期的なエクスポージャーや流動性支援を望むヘッジファンドや金融企業などの大規模な機関に対して、余剰のXRPを売却する可能性があると考えています。

しかし、他の意見では、Rippleが最終的にエスクローの一部が既に外部の当事者の管理下にあることを明らかにし、Rippleがアカウントを管理しているだけで所有していないことを示す可能性も指摘されています。

この考えに基づき、同社は将来のエスクロー権利を売却し、トークンを直接市場にリリースしない形をとる可能性があります。興味深いことに、RippleのCTOであるDavid Schwartzは、2025年10月にコミュニティの問い合わせに応じて、これが可能性の一つであると確認しました。

別の理論では、Rippleが流通を絞るために一部の供給を破棄することも提案されていますが、これはかなり可能性が低いと見られています。Schwartzもこのアイデアに反対し、それは資金の無駄になると示唆しています。

一方、Mack Attackは、より段階的な方法として、多年にわたりゆっくりとした売却を行うことを指摘しています。これは、Rippleがすでに使用している月次エスクローシステムと似ており、10億XRPをリリースし、そのほとんどを後で返還する仕組みです。

狂気じみた推測

コミュニティ内では、いくつかの荒唐無稽な主張も見られます。例えば、一部の人々は、Rippleが2017年以来作成された約1,700件のNDA契約を主要な機関、政府、またはIMFなどの国際機関に既に割り当てていると示唆しています。

この信念によると、Rippleは単に管理者として機能しているだけであり、Clarity Actが成立すれば、これらの取り決めが表面化し、大きな市場の動きなしにXRPの所有権が即座に拡散される可能性があります。

Mack Attackによると、もう一つの噂は、世界の金融機関や主要な政府が、国際金融において役割を果たすためにXRPをデジタル版の特別引出権（(SDRs)）として使用する計画を立てているというものです。

他の意見では、Rippleがエスクローシステム全体を再構築し、月次リリースを停止し、管理を独立した機関に委ねることで、分散化を促進し、XRPをETFなどの機関投資商品にとってより魅力的にする可能性も指摘されています。

Brad KimesとEGRAGからの提案

これに対して、デジタル・パースペクティブズのコミュニティ解説者Brad Kimesは、Rippleがすでに大口プレイヤーに対してオプション契約を使用し、R3やGreg Kiddとの以前の取引と類似した形で多くのXRPを事前割り当てしている可能性を指摘しました。

一方、市場分析者のEGRAG Cryptoは、Rippleが支援する新しいXRP財務管理会社Evernorthを、Rippleの直接保有を減らすもう一つの手段として挙げました。ただし、これらの主張はすべて、Rippleがエスクロー残高に関する計画を公式に確認するまでは非常に推測の域を出ません。

特に、Clarity Actは今年初めに米国下院を強力な超党派の支持を得て通過しました。上院は9月にこの法案を受け取り、銀行・住宅・都市問題委員会に送付しました。現在もそこにあり、議員たちはResponsible Financial Innovation Actのような競合する提案について議論しています。