SECの審査がNASDAQのトークン化株式をDTCCの門で最初の本格的な試験に置く

SECは、ナスダックのトークン化された株式の上場申請に対する正式な審査を開始し、ブロックチェーン株式とDTCC-cleared株式が共存できるかどうかを試験しています。

概要

• SECは、ナスダックの提案に基づき、従来の株式と同じ注文板と権利フレームワークでトークン化された証券を取引することについての協議を開始しました。
• 決済は引き続きDTCCを通じて行われ、ブロックチェーンは効率向上のために使用され、業界の支持と明確なルールを求める声の両方が出ています。
• Ondo FinanceとCboeは、DTCCがトークン化された決済について明確なガイダンスを提供するまで、SECの承認を遅らせるよう求めており、法的および競争上の懸念を強調しています。

米国証券取引委員会（SEC）は、規制申請書によると、ナスダックのトークン化された証券の上場・取引提案について正式な審査を開始しました。これにより、ブロックチェーンを基盤とした株式が従来の市場においてどのように統合されるかについて規制当局の監視が強まっています。

ナスダックは、トークン化された証券の上場・取引の承認を求めており、これに伴い規制、技術、政策の観点からの協議プロセスが開始されました。SECの申請書は、トークン化された株式が従来の株と並行して運用可能かつ既存の市場保護策を維持できるかどうかを判断するものです。

SECはナスダックを審査

提案によると、トークン化された株式および取引所取引型商品（ETP）は、従来の株式と同じ注文板上で並行して取引され、同一の株主権利を持ちます。クリアリングと決済は引き続きDepository Trust and Clearing Corporation（DTCC）を通じて行われ、運用効率を高めるためにブロックチェーン技術が導入されると申請書は示しています。

SECは、株式のデジタル表現が既存の市場構造にどのように適合するかを評価するため、一般からの意見募集を行いました。この協議は最終決定ではなく、評価プロセスの開始段階を示すものですと規制当局は述べています。

承認されれば、ブロックチェーンを基盤とした株式は、投資家向けに別のシステムやアカウントを必要とせずに、通常の株式とともに取引できるようになります。決済は引き続きDTCCのインフラに依存し、現行の市場プロセスとの連続性を確保します。

この提案には、市場参加者から賛否両論の反応が寄せられています。業界団体は、効率向上やポストトレードの近代化の可能性を理由に支持を表明しています。一方、米国商品先物取引委員会（CFTC）は、トークン化資産を担保として使用できるパイロットプログラムを最近承認しており、ブロックチェーンに基づく金融商品への規制の受け入れが進んでいることを示唆しています。

しかし、Ondo FinanceとCboe Global Marketsは、SECに提出された公開コメントによると、即時の承認に反対しています。これらの企業は、DTCCが決済手続きに関してより明確なガイダンスを提供するまで、当局に行動の遅延を求めており、すべての取引が引き続きDTCCのインフラに依存することを指摘しています。

この審査は、金融市場全体でのトークン化への関心の高まりを反映するとともに、法的確実性、決済の完全性、投資家保護に対する規制当局の注目を浮き彫りにしています。市場関係者は、いかなる決定も、主流の株式取引におけるブロックチェーン技術の採用速度に影響を与えると予測しています。