Circle“抽走”Axelarコアチーム：ステーブルコイン巨頭のクロスチェーン野心とオープンソースプロトコルの生存戦争

全球第二大安定性通貨発行者のCircleは、クロスチェーンプロトコルAxelarの初期開発チームInterop Labsおよびその専有知的財産の買収に関する契約を締結したと発表しました。取引は2026年初頭に完了する見込みです。この買収は、Circle傘下のArcブロックチェーンおよびクロスチェーン伝送プロトコルCCTPの開発を加速させることを目的としていますが、Axelarネットワーク、ファウンデーションおよびそのトークンAXLは明確に排除されています。この「選りすぐり」的な買収は、暗号コミュニティ内で直ちに大きな議論を呼び起こし、オープンソースプロジェクトに対する「搾取」と批判されるとともに、規制枠組みが次第に明確になる中で、大手の規制準拠機関がブロックチェーンの相互運用性というコアインフラの支配権を争う動きの兆候ともなっています。

一次「スピンオフ」買収：Circleの戦略とAxelarの独立宣言

一般的な全体買収とは異なり、Circleの今回の買収戦略は非常に正確かつ「選択的」です。公式声明によると、取引対象はInterop Labsのチームとその私有知的財産に限定されており、オープンソースプロジェクトであるAxelarネットワーク、そのガバナンスファウンデーション、およびエコシステムのコアトークンAXLは引き続き独立して運営される予定です。これは、Circleがこのトップクラスのクロスチェーンプロトコルの「頭脳」—コア開発チームだけを取得し、プロトコル本体はコミュニティに残すことを意味します。

この構造の背後には明確なビジネスロジックがあります。Circleにとって、最終目標は「オープンで相互接続可能、拡張性のあるオンチェーン経済」の構築です。既存の経験豊富なクロスチェーンチームを買収することは、ゼロから自主開発するよりも、コア戦略の加速に大きく寄与します。特に、Arcブロックチェーン（「インターネットの経済オペレーティングシステム」と位置付けられる）とCCTP（クロスチェーン伝送プロトコル）の相互運用性を直接強化し、Arcを基盤とした資産が数百のブロックチェーンネットワーク間でシームレスに流通できるようにすることが狙いです。Circleの最高製品・技術責任者Nikhil Chandhokは、「この動きはArcとCCTPのロードマップを加速させ、多チェーンのインターネット金融の中心を構築する」と明言しています。

Axelarコミュニティにとっては、これは厳しい試練であり、また独立性を再確認する機会でもあります。Interop Labsの共同創設者Sergey Gorbunovは、チームがCommon Prefix（Axelarプロジェクトのもう一つの主要な貢献者）と密接に協力し、円滑な移行と長期的なサポートを確保すると述べています。コミュニティは、分散型プロトコルが創始者のコア技術チームを失った後も、オープンソースの協力とコミュニティガバナンスに依存して持続的に発展できることを証明する必要があります。これは、「分散化」理念に対する真のプレッシャーテストそのものです。

コミュニティの怒りと「ラグプル」批判：道徳とビジネスの境界はどこに？

買収のニュースが出ると、暗号コミュニティ、特にAxelarエコシステムの参加者や支持者から強い反応がありました。一般的な怒りの感情が急速に広がっています。ベンチャーキャピタルMoonrock Capitalの創設者Simon Dedicは、SNS上でこの動きを「また一つの買収、そしてまたRUG（ラグプル）」と批判し、「CircleがAxelarを買収したが、ファウンデーションとAXLトークンを明確に排除しているのは犯罪行為だ。法律に触れなくても、道徳に反している」と激しく非難しています。

この批判の核心は、利益配分の不均衡にあります。批評家は、Interop LabsのチームがAxelarという成功したプロトコルを開発・運営して得た豊富な財務リターン（Circleに買収された）に対し、早期にプロトコルの発展を支援し、AXLトークンを購入・保有していたコミュニティメンバーは、チームの注意力の移行や開発の偏りによる不確実性リスクに直面する可能性があると指摘しています。これは、オープンソースプロジェクトの貢献者や支持者に対する「裏切り」または「搾取」と見なされています。

CircleによるInterop Labs買収の核心情報

買収者： Circle（USDC安定通貨発行者）

被買収者： Interop Labs（Axelarネットワークの初期開発チーム）

買収対象： チームとその私有知的財産

排除対象： Axelarネットワーク、Axelar基金会、AXLトークン（すべて独立維持）

完了見込み： 2026年初頭

主な目的： CircleのArcブロックチェーンとCCTPのクロスチェーン相互運用性の促進

今後の担当者： Common PrefixチームがInterop LabsのAxelarにおける責務を引き継ぐ

この議論は、長年の業界の課題である：オープンソースプロトコルの商業化において、コア開発チーム、資本、そしてコミュニティ参加者間の権利と利益はどのように公平に定義・分配されるべきか？Circleのやり方は商業的には完全に合法・適法ですが、「分散化」理念を掲げる暗号コミュニティから見ると、道徳的な線を越えている可能性があります。この事件は、今後類似の買収案件における道徳的判断の基準となる可能性があります。

相互運用性の軍拡競争の激化：規制大手が土地を囲い、Rippleも追随

Circleの今回の買収は孤立した事例ではなく、安定通貨競争の後に、大手の規制準拠暗号機関が「ブロックチェーンの相互運用性」を巡る軍拡競争に本格的に突入したことを示しています。注目すべきは、同じ日に米国のもう一つの主要な安定通貨発行者Rippleも、Layer 2ブロックチェーンネットワークへの拡張を含む、相互運用性向上のための重要な施策を発表したことです。

この二大巨頭の動きの背景には、米国議会がドルに連動した暗号資産（ステーブルコイン）に関する立法枠組みを可決したことがあります。規制の明確化は、大手機関の参入に向けた重要な障壁を取り除きました。今や、誰が最もスムーズで安全なクロスチェーン資産流通ネットワークを構築できるかが、今後爆発的に拡大するステーブルコインの応用潮流の中で、最も重要なインフラとパイプラインを握ることになります。

この観点から、CircleによるInterop Labsチームの買収は、単にArcブロックチェーンのサービスだけにとどまらず、USDCを多チェーン世界のコア安定通貨として位置付け、拡大させる戦略的な一歩です。最先端のクロスチェーン技術を内在化することで、Circleは機関や企業顧客に対し、より優れたエンドツーエンドの規制準拠資産発行・移転ソリューションを提供できるようになり、次の競争段階での競争優位性を築くための必要な投資となります。

オープンソースプロトコルの未来：創始者チームを離れた後の道は？

今回の買収は、オープンソース暗号世界にとって現実的な課題も投げかけています。成功したオープンソースプロトコルのコア開発チームが商業企業に買収された後、そのプロトコルはどのように生き残り、発展していくのか？Axelarは重要なケーススタディとなるでしょう。

楽観的には、これはオープンソースプロトコルの成熟の一つの兆候とも言えます。AxelarネットワークとAXLトークンの独立性は、プロトコルの価値が単一の実体に依存しなくなることを意味し、そのコードの安全性、コミュニティガバナンスの有効性、ネットワーク効果の強さによって決まります。Common Prefixチームや他のコミュニティ開発者の引き継ぎは、Axelarの分散化度合いが試される場となるでしょう。成功すれば、コミュニティの信頼を大きく高め、「耐単点故障」性を持つ強力なオープンソースプロトコルの証明となります。

しかしながら、課題も明白です。コア人材の流出は、短期的に技術革新やイテレーションの速度を鈍らせる可能性があります。市場の信頼感の揺らぎは、AXLトークンの価格に圧力をかけることもあり、基金会は既に3,000万ドル相当のAXLを売却し、開発支援に充てています。さらに、今後CircleがInterop Labsの技術を基盤とした競争的なクロスチェーンソリューションを展開すれば、Axelarの市場地位に直接的な挑戦となる可能性もあります。Axelarコミュニティは、これまで以上に団結し、効率的に動き、変革の中で自らの陣地を守り、さらには拡大していく必要があります。