矽谷知名節目《All-In Podcast》近日釋出「2026 予測」内容、Jason Calacanis、Chamath Palihapitiya、David Friedberg と既にテキサスに移住した暗号人工知能皇帝 David Sacks、番組中でカリフォルニアの富税公投、AI と企業景気、地政学と資産配分に関して、2026 年の重要な賭けを集中的に投下。
その中で、最も火薬味の強いテーマは、カリフォルニアが推進する可能性のある富税提案で、この政策攻防を2026 年の米国政治と資本の流れの長編連続劇と見なしている：署名集めができるか、投票に進めるか、11 月の投票とその後の法廷闘争まで、火種は絶えず燃え続ける可能性がある。
All In Podcastはカリフォルニアの富税について議論：リスク自体が資本を追い出すほどのもの
前提：カリフォルニアの提案は、純資産が10億ドル超の住民に一度きり約5%の富税を課し、遡及条項も含むため、富豪が引っ越しても課税される可能性があり、強い税務の不確実性を引き起こしている。多くのシリコンバレーと暗号億万長者は、法案成立前に先に移住を選択し、一度きりの巨額税金と将来的に拡大する可能性のある富税を避けようとしているため、カリフォルニアからの富裕層の流出が議論されている。
番組は二段階でカリフォルニアの富税問題を解説、第一段は投票に進めるかどうか、第二段は進められた場合に通るかどうか。Friedberg と Chamath は「必ずしも投票に進めるとは限らない」と判断しているが、一旦投票に進めば、市場や起業家はヘッジのために移転を検討する可能性も認めている。番組内では冗談交じりに、カリフォルニアは民主党の政治であり、共和党の政治ではないため、彼らも内部にはいないと述べている。
アメリカの景気はトランプブームか：GDPの年成長予測は4.6%～6%の範囲
Sacksは2026年を「トランプブーム」と位置付け、インフレの沈静化、原油価格や住宅ローンコストの低下、そして金利引き下げの期待を、政治と市場の信頼の触媒と見ている。番組内での2026年のGDPに関する口頭予測範囲は、4.6%（Friedberg）から5%～6%（Sacks、Chamath）まで。
2026年の最大の政治的勝者はMamdani Moment？
2026年の最大の政治的勝者は誰かと問われ、答えはトランプではなく、JasonはJ.D. VanceとMamdani Momentの間で迷っていると述べている。
筆者補足：Mamdani Momentは、ここ数ヶ月米国の政治／メディア界で流行しているラベル的表現で、通常はニューヨーク市長Zohran Mamdaniの台頭が象徴する民主社会主義勢力の拡大を指し、一部評論家は民主党の路線左転、より強い経済的平等と公共サービスの議題で有権者を動員する重要な転換点と見なしている。
彼はJ.D. Vanceはトランプ政権の非常に有能な副操縦士であり、トランプを擁護し、目立たず、世論調査やPolymarketの支持度も上昇していると考えている。Turning Point USAでは最も支持されており、またAmerica FirstのOGでもある。
しかし最終的にJasonは、Mamdani Momentが2026年の最大の政治的勝者になると考えており、その理由は彼がわずか34歳であり、Ro Khannaも49歳で社会主義に向かっているからだと述べている。彼は2026年の民主党の最も勝ちやすい戦略は、全力で社会主義を推進することだと考えている。
会話の中で、Jasonはトランプはすでに米国の労働者を忘れていると感じており、経済面での支持率は58%の反対を受けていると指摘している。インフレは依然として3%近く、軍事費を50%増やそうとしているが、国民が気にしているのは医療だと述べている。彼はトランプは徹底的な新保守派（ネオコン）に変貌しており、今年は7か国を空爆し、コロンビアやグリーンランドの接収も脅している。誰が本気かはわからないと付け加えている。
Friedbergは断言している：民主党の社会主義派閥（DSA）は、MAGAのように共和党を再構築し、さらに支配を強めるだろうと。
2026年の最大の政治的敗者：民主党の中道派と政治構造の書き換え
Sacksは、「民主党の中道派／穏健派」が最大の政治的敗者だとし、その理由は、下院の選挙区が減少し、党内の予備選挙での主要な脅威が左側から来ることが多くなり、穏健派が左にシフトし続けているからだと述べている。
2026年の最大のビジネス勝者：Polymarketと予測市場のニュース入口化
FriedbergはPolymarketを2026年に最も爆発的に成長しそうな企業の一つとして挙げ、その核心論点は、予測市場は単なる取引の場ではなく、「リアルタイムの出来事情報の集約とストーリーの入口」となり、より多くの取引所や証券会社、プラットフォームに統合される可能性があることだ。もう一つは、HuaweiとSMICの協力が半導体積層の深層に進み、その成果は西側の予想を超えるだろうと見ている。
(ダウ平均とPolymarket、ウォール街日報などのメディアが予測市場データを導入)
一方Chamathは銅（Copper）がビジネスの勝者になると期待しており、その理由は、データセンター、半導体、軍事工事、インフラが高い導電材料に依存しており、世界的な供給は中長期的に需要に追いつきにくくなると考えている。現状のまま2040年まで進めば、世界の供給量は急激に不足する見込みだ。
David Sacksは、2026年はIPOの大年となり、株式市場の新規時価総額は兆単位になる可能性が高いと予測している。過去は上場企業の数が縮小し、多くの企業が非公開化していたが、2026年にはこの流れが逆転すると見ている。
Jasonの予測はAmazon：ロボットによる人手代替と配送効率の極端な向上を狙い、Amazonが最初のロボットが人間の利益を超える企業例になる可能性を示唆している。
2026年の最大のビジネス敗者：SaaSのライセンス
David Sacksは自らを最大のビジネス敗者と笑いながら語り、トランプ政権に入り国家に奉仕しながらも、株式を手放して中立を保つ必要があったと述べている。
Friedbergは、今年州政府は資金調達で本格的な問題に直面すると予測しており、浪費や詐欺、乱用の事例が次々と明るみに出ている。彼らの対応は浪費や詐欺、乱用を排除するのではなく、むしろこれらの行為を維持する方向だと見ている。もう一つの暴落ポイントは未実現の退職金負債だと予測している。
Chamathは大企業のソフトウェアエコシステムに矛先を向けており、SaaSの最も儲かる収益源はメンテナンスと移行だが、AIの代理と自動化ツールによりこれらの収益が大きく圧縮され、企業顧客はより柔軟になる一方、供給側の増分収入は薄くなると考えている。
Jasonは、米国の若いホワイトカラー労働者が最大のビジネス敗者になると考えており、入門職の採用がますます難しくなり、企業はAIによる自動化を優先し、Z世代の新卒者の訓練を避ける傾向が強まっていると指摘している。初級エンジニアの採用枠も以前より少なくなっている。もう一つは、パンデミック期間中に多くの学校が緩和し、学生の質が低下したことで、業界は新人育成に消極的になっている。
2026年の最良資産予測：予測市場、貴金属
最良資産の予測では、Friedbergは再びPolymarketに賭け、Chamathは主要金属のバスケットを好み、Sacksはテクノロジー株のスーパーサイクルを重視している。Jasonは、現金を賭けられる取引／プラットフォーム（証券会社や賭けのプラットフォームの統合）を利益対象として挙げている。
AI皇帝 David Sacksは、2026年の最悪資産としてカリフォルニアの高級住宅／豪邸を挙げている。富税の影と高額取引税が流動性を圧迫すると考えている。Chamathは伝統的な炭化水素エネルギーに弱気で、油価は低迷し続ける可能性が高いと見ている。Friedbergは、今年はNetflixや伝統的メディア株が圧力テストの年になると予測している。Jasonはドルの長期的な価値下落リスクの物語に矛盾しない見解を示している。
2026年最も期待されるトレンド：LLMによる500億ドル規模のM&A
Chamathは、地政学、規制、越境審査の全面的な強化により、従来の大型M&Aはより難しくなるとし、市場はより頻繁に許認可と人材移転を組み合わせた構造を採用するだろうと述べている。筆者補足：中国政府の審査を受けるMetaのManus買収や、独占リスクを回避するNVIDIAのGroq買収を例に挙げている。
(Metaが中国AIスタートアップのManusを買収：北京が輸出規制審査に関与か、地政学的テクノロジー戦争の新たな戦場に)
しかしJasonは、2026年には超大型の500億ドル級の買収案件が出現すると考えており、Apple、Meta、Microsoft、Amazonのいずれかの巨大テック企業がxAI、Perplexity、Anthropicのいずれかを買収する可能性が高いと見ている。多くは自社上場を目指すが、Jasonは「誰も拒否できない提示」が出る可能性も示唆している。
(NVIDIA史上最大の買収：640億ドルでGroq技術とGoogle TPUの父を獲得)
Sacksは、製品面からコーディングアシスタント／ツールの爆発的普及を予測し、その熱狂は2022年末のチャットボットの飛躍前夜に似ていると述べている(筆者推論：Claude Codeを指している可能性が高い)。
2026年最も逆説的な信念：ChatGPTの覇権超越
Jasonは、2026年に最も逆説的な信念は、ChatGPTの市場占有率が超えられることだと考えており、データはその兆候を確かに示している。Friedbergは、イランの政局が激変する可能性に賭け、逆説的な枠組みを提案している：イランの権力構造の変動後、中東地域の競争はより複雑になり、衝突はイスラエル／イランを軸とせず、湾岸諸国間のパワーバランスの再調整に向かう可能性がある。
Chamathはさらに大胆な二つのポイントを提案：SpaceXは必ずしもIPOしない可能性、そしてTeslaと逆方向の買収を行う可能性。そして中央銀行は、金とビットコインの限界を認識し、「制御可能、プライバシー保護、量子耐性」の新たな暗号資産の形態を模索している。
この記事「All-In Podcast 2026 予測：ChatGPTの市場占有超越、SpaceXはIPOしない？」は、最も早くは鏈新聞ABMediaに掲載された。
