要点
- 米国のスポットビットコインETFは木曜日に8億1700万ドルの純流出を記録し、ブラックロックのIBITが3億1780万ドルの流出を主導。
- アナリストはケビン・ウォーシュの連邦準備制度理事会（Fed）議長候補への指名の可能性を「ハト派的」シグナルと見なし、アービトラージ資本の大規模なレバレッジ縮小を促していると指摘。
- マイクロソフトの2026年のガイダンスの失望により、ビットコインとテック株の相関関係が再び現れ、グローバルなリスクオフムードが高まった。
米国のスポットビットコイン取引所上場投資信託（ETF）は木曜日に8億1700万ドルの純流出を記録し、主要な暗号通貨の価格は9ヶ月ぶりの安値に急落した。
この流出はブラックロックのIBITが3億1780万ドルの償還を記録したことにより主導されており、これはFidelityのFBTC（1億6805万ドル）とGrayscaleのGBTC（1億1944万ドル）の合計流出額を上回る数字であると、SoSoValueのデータは示している。
この積極的な売却は、ビットコインを数週間にわたる取引レンジから押し出した一連のネガティブな要因に続くもので、価格は早朝取引で81,315ドルまで下落し、2025年4月以来の最低水準となった。
ビットコインの価格暴落
価格の下落とETFの流出は、政策の変化と企業データの失望の複合的な要因によるものだ。これには、新たな連邦準備制度理事会（Fed）議長の発表が迫る中、ケビン・ウォーシュに関する憶測や、株式市場からの波及効果も含まれると、以前の_Decrypt_レポートは伝えている。
予測市場Myriadのユーザーは、_Decrypt_の親会社Dastanが所有するこの市場で、木曜日の崩壊後に見通しを大きく見直した。その結果、ビットコインが10万ドルに到達する確率は、昨日の70%から現在の49%に低下している。
「一連のネガティブな要因がビットコインを数週間にわたる取引レンジの下限突破に追い込みました」と、Nansenの主任リサーチアナリストのオーレリー・バルテールは_Decrypt_に語った。
バルテールは、ビットコインと米国株の相関関係が再びプラスに転じたことを指摘した。「ビットコインは、MicrosoftのQ4 2025の財務結果と2026年の慎重なガイダンスに対する市場の失望を受けて、株式とともに売り込まれました。」
Fedのリーダーシップの移行は、数ヶ月にわたりETFの取引量を支えてきた「ベーシス・トレード」を根本的に変えているとも、HashKey Groupのシニアリサーチャーのティム・サンは_Decrypt_に語った。
「資本構造の観点から、ビットコインスポットETFは、レバレッジ資本がスポット・先物・ベーシス・アービトラージに関与するための重要なチャネルとして機能しています」とサンは説明した。彼は、市場はケビン・ウォーシュが次のFed議長になる確率が高まるにつれて、金利の見通しを再評価していると述べた。
「この資本のセグメントは、流動性の変化に非常に敏感です」とサンは言った。「投資家が全体的なリスクプロファイルを下げるにつれて、高ボラティリティ資産から伝統的な安全資産やインフレヘッジ資産（例：金）へと資金を回しています。
このシフトはETFの流出を加速させ、ビットコインの回復の鈍化に寄与しています。」
マクロの逆風が高まる
他のマクロ経済の逆風も圧力を強めている。
木曜日遅くに米国政府のシャットダウンは回避されたものの、上院の資金調達合意により、トランプ大統領の石油関税に関する国家緊急事態宣言や南シナ海の緊張状態に対する市場の警戒感は続いている。
「資金の流れを見ると、ETF、オプション、鉱山業者の活動はしばらく前から緩やかに崩壊しているのを観察しています」とバルテールは付け加えた。
CoinGeckoによると、ビットコインは現在82,687ドルで取引されており、過去24時間でほぼ6%下落している。市場は、今日後に発表されるホワイトハウスのFed議長候補の正式発表を待っている。
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