DeFiルネッサンスはいつ来るのか? Degenの「オンチェーンマイニングチート」

著者: FC, Partner, SevenX Ventures ソース: X, @FC_0X0

DeFiブームは復活していますか? 準備をする時が来ました。

これは3人の「分散型金融 Summer大赢家」が2つのサイクルを経てまとめた「オンチェーンマイニング秘籍」です。 「どのターゲットを選ぶか」と「何に注意すべきか」を明確に述べています。

このサイクルのオンチェーンマイニングがなぜ上昇力を欠いているのですか？

Smrti Lab 0x992 @0x992ethは、2018年からDeFiをフォローして参加しており、2020年のDeFi Summerで流動性プロバイダーとしてスタートし、同時に独自のDeFiファンドを設立しました。

彼は、2020 年のサイクルの中心は、分散型金融サマーの流動性オーバーフローにかかっていると考えています。約800のコインをローンチしたプロジェクトがありましたし、その2年間はほぼ毎日2つの上場プロジェクトがありました。

しかし、このサイクルのポイントサマーというものには明らかな問題があります。実際のトークン生成をすることに躊躇しており、4年間ロックされた通貨が具体的にどのようなインセンティブを提供するかを考えていません。4年間有効な贿选またはvTokenのイノベーションを維持する方法を考えていません。

彼はまた、Point Summerの利益の概念が曖昧であり、核心的な問題は買い手の流動性が不足していることであり、具体的な表現は以下の2つの側面に現れています: 1）周期的な収益が見つかりません 2）分散型金融 レゴのイノベーション不足で、新しいユーザーを引き付けることができません

彼の個人的な見解では、Liquid Stakingは実際には市場の需要に非常に適合し、キャッシュフローとTVLの上昇ポテンシャルを持つ分野ですが、収益メカニズムをどのように解除して市場の繁栄を持続させるかが鍵となります。

「分散型金融 Summer」はもう一度ありますか？

Jimmy @0xJimmyYin は最初にDappの開発に携わり、後にDEXを行い、2020年にiZUMi Financeを設立し、多様なチェーンエコシステムにLaaSを提供し、プロジェクトに流動性を含むさまざまなサービスを提供しています。

ジミーは、前回の市場では、複雑なトークノミクスの設計によって、大量のオフチェーン流動性が階層的に配当され、巨大な財富効果が生み出され、多くの新しいプレイヤーが引き寄せられ、多くのMMが多くの中心化戦略の資金をオンチェーン運営に移行しました。現在のトレンドは、オンチェーン資金を中心化プラットフォームに戻してRWA操作を行うことであり、これはオンチェーンの収益の不足を反映しています。

Jimmyは、前の分散型金融は金融界全体に重要な価値を残し、実際のユーザーのニーズは依然として存在していると考えています。たとえば、トークンを発行していないプロジェクトでも、金利アービトラージなどのインセンティブを通じて実際の使用シナリオを作り出しています。

現在の市場が安定しているなら、新たな資金流入は無駄ではありませんが、一部のプロジェクトが最終的にゼロまで落ちる場合、実際のビジネスや代替価値の不足により、将来的にはユーザーの関心を再び引き起こすことは困難になるでしょう。

したがって、製品の革新が前回のDeFiラウンドのレベルに達することができるかどうかは、将来のこれらの紙幣の価値を決定する重要な要素になります。

マイニングのタイミングと対象を選ぶ方法

NEO @0xNeoSu は2018年からエンジェル投資家として活動し、2011年に Arcane Group を設立しました。

NEOは、オンチェーンマイニングの本質は、分散型金融プロジェクトの取引流動性とTVLを作り出し、プロジェクトの立ち上げを支援することだと考えています。

オンチェーンマイニング最应该参与的阶段有两个： 1)コールドスタートステージ 2）中後期の段階では、Token には明確な用途と確定性があります。

中間の段階では、プロジェクトがローンチされ、インセンティブが完了する01928374656574839201、通常、最も困難な時期です。この段階では、投資家はプロジェクトの長期的な計画、生態系へのTokenインセンティブの支援、およびプロジェクトのビジネスモデルが将来の4年間のロックアップ期間をサポートできるかどうかにフォーカスする必要があります。

マイニングに参加する価値のあるプロジェクトを評価する際、NEOは2つの重要な要因を強調しています： 1）収入源の多様性とプロトコルの豊富さ 2）プロジェクトの天井は十分に高くなければなりません。つまり、プロジェクトには優れたエンドーサー、リソース、および流動性プロバイダー（LP）が必要です。これらの要素はプロジェクトの評価と長期的な成長の潜在能力に直接影響を与えます。

NeoはBerachainについて言及し、それは流動性において優れたパフォーマンスを示すプロジェクトだと述べました。彼らのPointsモデルは、ユーザーが最終的にどれだけのトークンを獲得できるかを明確に示していますが、多くのLRTプロジェクトには問題があり、しばしばポイントのみが提供され、明確なトークンの割り当てルールや収益モデルがありません。

流動性プロバイダーとして、何に注意すべきですか？

0x992は、Liquidity Providerにとって、彼らがフォローするべき中心的な問題は次のとおりです:

1）投資期間が終了すると、プロジェクトからどれだけのリターンを得ることができるか。 この結果の透明性と確実性は、プロジェクトの成功の鍵であり、BTCベースのLPまたは他の形式のLPであっても、投資と資金回収の比率をフォローします。

2)政策の透明性 これは収益の保証の重要な基準の1つです。LPは、特に複数の戦略を実行する場合に、資金がどの時点でどのような収益を生み出すかを理解することが非常に重要です。

3)流動性と戦略能力 （如APY或APR）を考慮するだけでなく、資産の流動性にも特に注意する必要があります、特に市場の変動や大規模な資金の流出が発生した場合、資産を迅速に引き出すことができるかどうかを考慮する必要があります。流動性管理と戦略的能力は、極端な市場状況下で投資家の資金を保護し、「ブラックスワン」イベントを防ぐことができます。

最終的に、すべての判断は、コインの投資収益率に帰着します。プロジェクトがどのように複雑な収益指標（DPI、APYなど）を促進しようとも、LPが最もフォローするのは、彼らがどれだけのBTC、ETH、または他の暗号化資産を回収できるかです。これらすべての要因、実際の収益、流動性、透明性は、分散型金融Farmerとプロジェクトの長期的な成功の基礎です。

オンチェーンマイニング的收益究竟来自于哪里？

ジミーは、収益の源泉は主に2つのカテゴリに分かれると説明しています：取引手数料と利息です。

手数料の参加者は動機に基づいて3つのタイプに分類されます： 1)ガス料金を支払っている常連ユーザー 2）オンチェーンとオフチェーンの情報の時間差を利用したアービトラージ提供業者または Trading Bot 3）オンチェーンでのトランザクションを通じてエアドロップの報酬を受け取るためのスプレッドシートまたは研究者

滋息の典型的な代表は借貸プロトコルです。主に2つの形式があります: 1)初期のBTCおよびETH担保貸出利回り 2）イーサリアムがPoSに移行した後のステーク収益。 例えば、Lidoは収益の10%をプロトコルに供与し、真の収益をサポートします。また、Blast、MANTA、MerlinなどのPointFiプロジェクトも、単一トークンのステーキングに基づく収益を提供しています。資産を預けるだけで収益を得ることができます。

同時、彼はまた、オフチェーンの真の収益源であるUSDMと米連邦準備制度（Fed）およびCeDeFiメーカーの収益も重要な補完であると指摘しました。

NEOは、DeFiプロジェクトの真の収益は、単一の通貨の利息と、同じ資産間の価値対応の2つの形式から主に得られると考えています。

人気のある資産は通常、BTC対BTCまたはETH対ETHの組み合わせで、このような資産間には取引差異がないため、契約リスクやその他の外部的な複雑な要因の干渉を回避できます。

彼は、swimming pool を通じて通貨の価値を効果的に向上させる方法は難しいと指摘しています。流動性が毎日変動するわけではありませんが、プロトコルに重大なイベントが発生した場合、資産価格が大幅に上昇する可能性があります。したがって、投資家は所有する資産が安全であり、長期的な保有ポテンシャルを持つことを望んでいます。

取引の道は孤独ですが、同じ周波数のパートナーを見つけることができることを願っています。次のイベントでお会いしましょう。