SEC議長はオンチェーン証券取引に向けたイノベーション免除が間近に迫る中、親クリプトのアジェンダを推進

より明確な暗号資産のルールと、軽減されたコンプライアンス要件が、SEC議長ポール・S・アトキンスの下で米国の資本市場戦略を方向づける可能性がある。 この転換は、投資家保護を監督の中核として維持しつつ、ブロックチェーン・ファイナンスへのより広範な支援を示唆している。

主要ポイント：

• アトキンスは、暗号資産の監督をより明確にするための、SECのより強い推進方針を示した。
• CFTCとの連携により、デジタル資産企業の市場摩擦が緩和される可能性がある。
• イノベーション免除は、オンチェーン証券取引を加速させるかもしれない。

暗号資産の枠組み転換がSECの議題を形作る

米国証券取引委員会 (SEC) における規制の再調整は、4月21日にポール・S・アトキンス委員長が述べたとおり、デジタル資産の監督と資本市場戦略を再形成している。 ワシントンのThe Economic Clubでの講演で、当局は、より明確な暗号資産の枠組み、コンプライアンス負担の軽減、そして投資家を重視した成果への再度の重点を伴う転換を打ち出した。

アトキンスは、金融リーダーに対処しながら、構造化された改革アジェンダを強調し、従来の規制の拡張がイノベーションと資本形成を制約してきたと主張した。 彼は述べた：

“この1年の間に、このSECは、トランプ大統領の『世界の暗号資産の資本としてアメリカをつくる』という目標に向けて、決定的に動いてきました。”

これらの発言は、他の規制当局や議会との連携を維持しながら、ブロックチェーンに基づく金融活動を可能にすることへ向けた、より広い制度的な転換を反映している。

3月17日、SECと商品先物取引委員会 (CFTC) は、「Application of the Federal Securities Laws to Certain Types of Crypto Assets and Certain Transactions Involving Crypto Assets（特定の種類の暗号資産および暗号資産をめぐる特定の取引への連邦証券法の適用）」という題名の共同の解釈リリースを発行した。 この文書は、より明確な分類の境界を提供するための5区分のタクソノミーを確立した。 デジタル・コモディティ、デジタル・コレクティブル、デジタル・ツール、そして支払い用ステーブルコインを、一般に証券ではないとしている一方で、デジタル証券は既存の証券法の枠内にあると示している。 この枠組みはまた、区分（分離）の教義を導入し、発行体の義務が終了すれば、トークンが当初の投資契約から切り離され得ることを示している。 追加のガイダンスでは、オンチェーン活動について、プロトコルのマイニングおよびステーキングは証券取引ではなく管理上の機能であると述べ、規制の範囲をより狭くすることを補強した。

トークン化市場とETFルールが焦点に

さらに、SEC議長は、規制システムを前進させ、明確化し、変革することに焦点を当てた3部構成のA-C-T戦略を詳述した。 同氏は、オンチェーン市場やトークン化された資産に関連する進行中の取り組みに加え、管轄の監督を整合させるためのCFTCとの了解覚書を挙げた。 追加の改革は、上場投資信託 (ETFs) の構造やプライベート・クレジット市場にも及び、透明性、評価、流動性の観点は、依然として精査の対象となっている。

デジタル資産のイノベーションに結びついた近い将来の規制上の行動を強調しつつ、アトキンスは次のように結んだ：

“私たちは、私が『イノベーション免除』と呼ぶものを公表する瀬戸際にあります。 それにより、市場参加者は、委員会が中長期のルール確立へ向けて取り組む間、適合的な形でオンチェーン上でトークン化された証券の取引を円滑に始められるように、枠を設けた枠組みが得られることになります。”

同氏は以前、この免除を、米国におけるイノベーションを支えるために、暗号資産市場により安定した規制の土台を提供するという、より広範な取り組みの一部として説明していた。 そして、この枠組みを、オンチェーン上の金融インフラを正式化するための重要な一歩として位置づけていた。