#成长值抽奖赢iPhone17和周边 時間を3か月前の9月8日に戻すと、ナスダックは米国証券取引委員会（SEC）に画期的な規則変更申請を提出しました。その核心的な目標は一見かなり大胆で、ナスダック本板で投資家がブロックチェーンのトークン形式で存在するアップルやマイクロソフトなどの上場企業株式および取引所取引商品（ETP）を直接取引できるようにするというものです。

しかし、この申請書に公開された多くの詳細をよく読むと、大胆な表面の裏には、ナスダックが非常に政治的に巧妙な「ハイブリッドアーキテクチャ」のソリューションを提供していることが分かります。これは、米SECのレッドラインを深く理解していることに起因しており、ゼロからやり直すのではなく、「取引」と「決済」を非常に巧妙に分離しています。

この申請の肝は、トークン化株式業務を通常の株式取引と見なすことであり、各トークン化株式取引は預託信託会社（DTC）を通じて清算・決済されます。そして「取引マッチングは依然として同一のオーダーブックで行われ、注文にトークン化株式が含まれていても、取引所がその注文を執行する際の優先順位には影響しない」としています。

言い換えれば、フロントエンドではすべて従来通りで、投資家の体験はほとんど変わらず、取引マッチングも同じオーダーブック（Order Book）で行われ、トークン化株式の注文が特別な優先権を得ることはなく、約定も引き続き全国最良気配（NBBO）に計上され、購入したトークン保有者は議決権や清算権を含むすべての株主権利を完全に得ることができます。