TetherのUSDTは、市場を主導しつつも注目を集めるステーブルコインとしての二重の役割を引き続き保持しており、11月のオンチェーントランザクション量は7,198.3億ドルに達しました。一方、USDCの取引量は4,939.6億ドルでした。BitMEX共同創設者のArthur Hayesは、ビットコインと金の保有量が30%下落した場合、理論上は65.5億ドルのエクイティバッファが消失する可能性があると警告していますが、CoinSharesのJames Butterfillは、Tetherが1,810億ドルの準備金を有し、負債は1,744.5億ドルにとどまっていること、さらに過去最高の収益性を達成していることなどがリスク緩和要因であると指摘しています。市場は引き続きUSDTの実用性を準備金構成の議論よりも重視しており、その長期的な安定性は、孤立した資産価格の変動ではなく、償還リスクの管理にかかっています。