なぜビットコインは頻繁にモスクワ時間18:00頃に下落するのか

ビットコインはほぼ毎日同じ時間に下落している——米国市場のオープン時に、活発度と取引量が急激に増加するためだ。
この下落は、大型の高頻度取引者による操作に似ており、彼らは価格を押し下げ、その後より低い価格で買い戻して利益を得ている。
Jane Streetはしばしば議論の中で言及されるが、その理由はビットコインETFにおける大量の保有とこの種の操作を実行するリソースを持っているためであり、彼らの関与を直接示す証拠はない。
最近数週間、多くの人が奇妙なパターンに気づいている：ビットコインは米国市場のオープン時に頻繁に下落し始める——ニューヨーク時間10:00(≈モスクワ時間18:00)。時には特に顕著で、数時間の上昇がわずか15〜20分で消え去ることもある。

最近の取引時間帯でもこの現象は見られた：ビットコインは米国での取引開始後わずか数分で16時間の上昇を失った。BeInCrypto編集部は、これにはビットコインの朝の「失神」が隠されていることを知った。
ビットコインはほぼ毎日同じ時間に下落——米国市場のオープン時に、活発度と取引量が急増する。
この下落は、大型の高頻度取引者の操作に似ており、彼らは価格を押し下げ、その後より低い価格で買い戻すことで利益を得ている。
Jane Streetはしばしば議論の中で言及されるが、その理由はビットコインETFにおける大量の保有とこの種の操作を実行するリソースを持っているためであり、彼らの関与を示す直接的な証拠はない。

なぜビットコインは同じ時間に下落するのか
米国市場が開くと、市場には大量の取引が生じる——参加者が積極的に資産を売買し始める。
流動性が急激に増加し、大規模な操作に対して価格がより敏感になる。これらの瞬間、大型の取引者はほぼ遅延なく大量の取引を実行できる。

もしもある大型の参加者が市場に大量のビットコインを投げ込めば、価格は瞬時に下落する。そして、活発度が落ち着くと、市場は徐々に一部回復していく。
これがJane Streetと何の関係があるのか
暗号コミュニティでは、朝の同期下落は高頻度取引企業の操作に似ていると考えられている。これらの企業は、毎秒大量の取引を行えるアルゴリズムを使用し、微小な価格変動から利益を得ている。

注目されている一つの企業はJane Streetだ。規模で言えば、世界最大級のトレーダーの一つだ。
同社の使用するアルゴリズムは高速で、多くの取引を行う。これらの能力を駆使して、大型の参加者は資産価格に短時間で影響を与えることができ、特に取引の最初の数分間で大量の取引が行われる場合に顕著だ。

現時点で直接的な証拠はないが、Jane Streetがビットコインの下落に関与していることを示す証拠もない。しかし、公開資料によれば、同社は約25億ドルのBlackRock IBITビットコインETFを保有しており、大規模操作を行うリソースを持っていることを示している。

そこから利益を得る方法
そのメカニズムを理解するには、一つの可能なアルゴリズムを想像するだけで十分だ：

ニューヨーク時間午前10時——最も活発な時間——に大量のビットコインが売りに出される。
市場はこの大量取引に適切に対応できず、価格は瞬間的に下落する。
その後、同じ参加者がより低い価格でビットコインを買い戻すことができる。
利益は、売却価格とその後の買い戻し価格の差から得られる。
このサイクルは毎日繰り返される。
この方法は、一時的な激しい変動を利用して利益を上げ、長期的に市場を圧倒することを目的としていない。