静かなビットコイン市場が拡大する流動性リスクを隠す

出典：DefiPlanet オリジナルタイトル：静かなビットコイン市場が拡大する流動性リスクを隠す – CryptoQuant オリジナルリンク：https://defi-planet.com/2025/12/quiet-bitcoin-market-masks-growing-liquidity-risks-cryptoquant/

クイックブレイクダウン

• ビットコインのIFPが赤に変わることで、資金流入の鈍化と市場流動性の低下を示唆。
• 薄い注文板は価格感度を高め、スリッページやボラティリティを拡大。
• 構造的脆弱性により、レバレッジポジションは急激な変動に特に脆弱。

市場分析

ビットコインの価格は安定しているように見えるが、オンチェーン指標は潜在的な脆弱性の増大を示している。取引所間のビットコインの動きを追跡するインター・エクスチェンジフローパルス (IFP)は、最近赤に変わり、資金循環の鈍化を示している。この指標は市場内部の流動性を測るために広く使われており、IFPの高値はスムーズなアービトラージ、深い注文板、安定した価格を示す。一方、低下は市場の薄さと個別取引に対する感度の増加を示唆している。アナリストは、この低下が歴史的に低迷した取引所残高と相関しており、市場の脆弱性を高める可能性があると指摘している。

薄い注文板がボラティリティを増大

取引所で売却可能な供給量が少ないと、一時的には価格を支えることができるが、同時に注文板も薄くなる。このような状況では、控えめな取引でも過大な価格変動を引き起こす可能性があり、特にレバレッジが高い市場ではその傾向が顕著になる。スリッページがより顕著になり、急激な動きが増幅される。現在の落ち着きは安定を示唆しているかもしれないが、表面下の構造的弱点が、勢いがついた場合に突然の是正を引き起こすリスクとなる。

赤いIFPは構造的脆弱性を示す

IFPの低下は、必ずしも売却の直前を意味しないが、システムリスクを浮き彫りにしている。歴史的に、IFPが赤に変わった時期は、秩序だったトレンドよりも急激な調整と結びついている。流動性の薄さとレバレッジポジションの組み合わせは、迅速で予測不能な価格変動の可能性を高める。アナリストは、トレーダーや投資家が流動性指標と価格チャートを注意深く監視すべきだと警告している。表面上静かな市場でも、構造的脆弱性は突然のショックに市場を露出させることがある。

現在のデータは、暗号コミュニティにとってより広い教訓を示している：見かけ上の静けさが安定を保証するわけではない。取引所の流入が改善され、流動性循環が正常化するまで、ビットコイン市場は突発的かつ増幅されたボラティリティのリスクにさらされ続ける。特に、薄い注文板を利用しているレバレッジ参加者にとっては要注意だ。

一方で、ビットコインは最近の価格変動にもかかわらず回復の兆しを見せており、短期的な売り圧力の中でも長期保有者は引き続き積み増しを行っている。