#大户持仓变化 最近、圈内の多くの友人と深く話し合った結果、最も多く聞かれたのは損失の声でした。現物投資者の損失幅は一般的に3倍から8倍に達し、一部のプロジェクト関係者さえ逃れられませんでした。

正直に言うと、この波はこれまでのどのブルマーケットよりも操縦が難しいです。あの狂乱的な急騰のリズムもなく、アルトコインが一斉に上昇した盛り上がりはすでに2021年に戻っています。

問題はどこにあるのでしょうか？流動性です。あまりにも多くの資金がMemeコインに吸い取られています。確かにMemeコインで利益を得た人もいますが、その後に参入した個人投資家たちはどうでしょうか？ほとんどが損失を被る側になっています。初期の勝者はごくわずかで、その後に参入した人々はほとんどが買い手です。

私は多くのMemeコインの時価総額を詳しく見てみましたが、一般的に虚高すぎます。実際の用途もエコシステムの支援もなく、ただ煽り上げられただけです。これは本当に妥当なのでしょうか？有名人が一站台（ステージに立つ）するたびに、各種KOLが殺到して韭菜（リーフ）を刈り取るために参入し、最終的に個人投資家が散らばった羽毛のような損失を抱えるのです。

逆に、実際にプロジェクトが落ち着き、エコシステムが推進されているコインを見ると、上場後のパフォーマンスはあまり良くありません。問題は、初期投資コストが高すぎることです。チームはマーケットメイキングやトークン交換を通じてコストを補填しなければなりませんが、個人投資家はこの仕組みに興味を持ちません。プロジェクト側は大きく引き上げることを恐れ、韭菜を刈り取ると非難されるのを避けて、ゆっくりと売却して資金を回収します。個人投資家は利益を得られず、高値での引き受けもできません。こうして悪循環が生まれるのです。

当初は、感情に駆られ、個人投資家にチャンスが多いとして、Memeコインにかなり期待していました。しかし今振り返ると、多くの流動性がMemeコインに吸い取られたにもかかわらず、それが市場全体に還元されず、むしろどこに流れているのかもわかりません。長期的に見ると、古参の主流コインは取引量不足により上場廃止のリスクに直面する可能性があります。市場の低迷の背後には、これこそが本当の根本的な問題なのです。