ビットコインと暗号市場に関するいくつかの考察：

1. 半減期サイクルの話題の熱度は低下している。市場のパフォーマンスから見ると、従来の4年サイクルは現在のビットコインに対して大きく影響を弱めている。こう理解するのが良い：高騰の極致に達すれば必然的に調整が入り、底値に落ちれば自然に反発する——これが常に変わらない市場の法則だ。

2. 核心的なドライビングロジックは米国株にますます近づいている。米国株のやり方は反復的な震荡とバブルの絞り出しだが、暗号通貨界は反復的な変動とレバレッジの解消に進化している。両者の根底にあるメカニズムは共通化しつつある。

3. ビットコインは米国の国家レベルの認証を得たことで、状況は変わった。歴史上の70-80%の直線的な弱気市場？重大なファンダメンタルズの変化（例えば米国の関連部門が突然抵抗政策を打ち出すなど）がなければ、その可能性は低い。ただし、2022年の一方通行の下落のような弱気市場と比べると、今後は厄介な震荡弱気市場になる可能性がある——希望を何度も与え、失望させ、最終的には皆を麻痺させる。

4. 資本の博弈の側面も無視できない。両勢力がこの優良資産を巡って争うことで、市場の動向に直接影響を与える。

5. 山寨币の分化はさらに顕著になっている。一方で、暗号界の操作の乱れにより、弱気市場の中で各自が独自に動き、合意形成が難しくなっている。もう一方で、質の低いプロジェクトがインフレ圧力をもたらし、全体的な価値下落のトレンドは逆転しにくい。市場にはもはや統一された推進力はなく、皆それぞれに遊んでいる。