2025-12-16 11:20:42

多くの人はブラックロックやバンガードのような大手機関が現物ETFからビットコインやイーサリアムを大量に売却しているのを見て、「これらの賢い資金が売り崩しを仕掛けている」と最初に思うかもしれません。しかし、実際にはこれは一般的な誤解です。

現物ETFの申請・償還メカニズムがすべてを決定しています。保有者がシェアを償還したい場合、ファンドは対応する現物資産を売却しなければなりません。これは受動的なプロセスであり、空売りや売り崩しを意図したものではありません。本当の推進力は投資家側にあります。市場が下落したり、ボラティリティが高まったりすると、恐怖感から大規模な償還が引き起こされやすくなります。ファンドは流動性の圧力やリスク管理のために、価格がそこまで下がっていなくても売却を余儀なくされるのです。

したがって、ETFの売却データが急増しているのを見ても慌てる必要はありません。それは多くの場合、市場の感情の変動を反映したものであり、機関が空売りを仕掛けているシグナルではありません。

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CompoundPersonality

· 2025-12-19 11:02

また「大手機関の売り崩し論」か…お願いだから、申請・償還の仕組みを理解してください。これは受動的な売却です。何を慌てているのですか

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GateUser-a180694b

· 2025-12-16 11:48

哈哈对对对，之前也被这个骗过，还以为黑石要砸盘呢，结果就是赎回机制在作妖看到大额卖出就害怕，其实人家也是被迫的啦，投资者一恐慌就得跟着动这套逻辑讲得还是挺清楚的，不过底层还是得看流入流出，单看数据真容易自己吓自己

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ExpectationFarmer

· 2025-12-16 11:47

なるほど、これで理解した。どうやら償還メカニズムが責任転嫁をしていて、ベライデが問題を起こしているわけではなかったんだ。

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GasSavingMaster

· 2025-12-16 11:45

看这ETF砸盘论又出来了，真的该破除这迷思了等等，ベライドは本当に弱気なのか？未必啊申赎机制一出手就懂了，这就是被动的恐慌盘一起，啥都得抛啊数据多不代表机构在砸，别想太多了赎回潮来了，基金也只能认栽卖呗这逻辑讲得透彻，终于有人说清楚了

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ForkItAllDay

· 2025-12-16 11:44

ブラックストーンやブラックロックによる売却は売り崩しではなく、やむを得ないものです。理解しました。次回、大量の売却を見かけたらまず冷静になりましょう。もしかすると、それは個人投資家のパニック売りによるものかもしれません。

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AirdropHunterXM

· 2025-12-16 11:29

おお、ついに誰かがはっきり言ったね。すべての売り崩しが黒幕によるものではない。 --- ETFの償還は受動的な売却であり、機関がやっているわけではない。個人投資家が恐怖に駆られているだけだ。 --- これで理解できた。売却量が多いからといって必ずしも悪いサインではなく、市場が叫んでいるだけかもしれない。 --- わかったよ。今後、大量の売却を見ても陰謀論を妄想しなくていい。償還メカニズムはそこにあるから。 --- ああ、以前は本当に騙されたと思った。ブラックロックが裏で手を引いていると思ったけど、実は投資家が逃げ出しているだけだった。 --- では、問題は何か？本当に機関の空売りと受動的な売却を見分けるにはどうすればいい？データだけで十分か？ --- だから、恐怖こそが真の殺し屋であり、機関も追い詰められているのだ。 --- この論理は筋が通っているが、現実には誰もこれらの細かいことを気にしていない。下がったらただ下がるだけだ。

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