慌てる瞬間と狼狽する瞬間は、ほんの一瞬の差。

10月11日の急落相場で、ある大手トレーダーのアカウントは大きな揺れに見舞われた。変動損失は一時5143万ドルに達し、1日の下落率は-39.24％にのぼった。これは、昨年1年分の損失を24時間で再現したようなものだ。

しかし、データはそれほど絶望的ではない。証拠金使用率は73.46％にとどまり、まだかなりの余裕がある。さらに重要なのは、この大口投資家の後ろ盾の戦略的配置が密集しており、ロング、ショート、ヘッジポジションが交錯していることだ。リスク管理の観点から見ると、強制ロスカットの確率は比較的コントロール可能だが、ポジションを持ち続けるプレッシャーは相当なものだ。

市場が急落するとき、準備万端のプレイヤーと慌てて戦う個人投資家の運命は全く異なる。