プライベートエクイティの巨人たちは、ポストパンデミックの取引ブームの波に乗った後、激しい市場のショックに直面しました。流動性が突然枯渇したことでセクターは大きく打撃を受けました—このパターンは暗号通貨やDeFi市場で見られるものと共通しています。

Thoma BravoのSeth Boroは最近、主要な買収企業がこの falloutをどのように乗り越えているかを解説しました。その類似性は顕著です：伝統的な金融と暗号通貨の両方が爆発的な拡大の後に流動性ショックを経験しました。イージーマネー時代に過剰にレバレッジをかけたPE企業は、今や調整に追われています。

興味深いのは、これらのマクロサイクルが資産クラス全体にどのように波及するかです。2021-2022年のブームとバストの連鎖は、ソフトウェア企業を買っていた人もイールドファーミングをしていた人も、すべてに影響を与えました。Boroの資本配分戦略に関する洞察は、流動性危機時にプロトコルやファンドがどのようにポジショニングすべきかについても驚くほど適用可能です。

教訓：音楽が止まったとき、過剰に拡大した者は単に痛みを感じるだけでなく、リスク管理の考え方を根本からリセットします。市場サイクルや資本構造について考えているなら、学ぶ価値があります。