最近大家都在盯着美联储和通胀数据，但别忽视了一个更直接的触发点——日本央行。

根据预期、日本央行将在12月18日至19日进行加息。这看似平常的一步棋，实际上每次都会在加密市场掀起波澜。过去的两次加息就是血的教训：去年7月的加息之后、ビットコインは26％下落；今年1月再来一次、25％の下落。

为什么影响这么大？说白了就是套利交易的反噬。很多投资者用円借贷去做风险资产配置，利率一升，这笔账就不划算了。他们开始平仓、抛售，先把円贷款还上。这种卖盘效应瞬间就会波及股票和加密资产。

短期内可能会看到一波明显的价格波动。但这里面有个有趣的逻辑：日本経済の規模はそこにあり、GDPは縮小している。政府は刚刚17兆日元の刺激策を打ち出し、流動性を維持しようとしている。央行の硬さは長く続かず、政策は最終的に方向転換せざるを得ない。世界主要経済圏は今緩和を進めており、長期的な回復の余地を残している。

震荡之后、一部の弱者は退出し、売り圧力は徐々に消化される。市場が基盤を再構築した後、2026年の局面はむしろより明確になるだろう。短期的な痛みと長期的なチャンス——これがリズムだ。