今年发行的ETF里，将近四分之三都是主动管理型基金。这反映出一个明显的趋势——投资者正在从被动跟踪型基金转向更灵活的主动策略。

Franklin Templeton的投资策略师Lotfi Ladjemi指出，这背后还隐藏着另一个重要变化：投资者的年龄结构在明显下沉。

怎么回事呢？核心原因是移动交易应用的爆发。Trading 212、eToro这类平台降低了进入门槛，让年轻用户能更容易地进入投资市场。这些App友好的界面、零佣金模式和社交化的交易体验，完全改变了散户的投资习惯。

结果就是：越来越多年轻投资者希望获得更多选择，而不是死板地跟踪某个指数。他们想要的是真正的主动管理，是基金经理的专业判断，这样才能在瞬息万变的市场中抓住机会。这种需求的转变，正在重塑整个ETF行业的格局。