【普通投資家は「半金融化段階」でどのように資産配分を行うべきか？】

一、結論先：半金融化段階の核心目標

短期的に稼ぐことではなく：
・ボラティリティに抗う
・インフレに抗う
・繰り返される収穫から守る
・構造的なチャンスを保持する

この段階の市場の特徴は：
•大きなトレンドは弱い
•反復するボラティリティ
•政策介入が多い
•スタイルの頻繁な切り替え

👉 単一資産、単一方向ではリスクが非常に高い。

二、普通投資家が最も陥りやすい三大落とし穴

1️⃣ 揺らぎを強気相場と誤認
•ホットな話題を追う
•フルポジションでトレンドに賭ける
•一波終わる前にすべて戻す

👉 半金融化段階では、トレンドの持続性が不足している。

2️⃣「底打ち」を常態化と誤認
•少し下がるたびに追加買い
•最低点で買おうと試みる

👉 結果はしばしば：
底を待たずにポジションが満杯になる。

3️⃣ 全資金を政策に賭ける
•好材料を聞けば突っ込む
•利益確定をしない

👉 政策の動きは多くの場合「パルス式」であり、長期の上昇相場ではない。

三、普通投資家に適した「四層資産配分法」

第一層：安全マージン（約40%）

目的：生き残る + チャンスを待つ
•銀行預金 / 大口定期預金
•マネーマーケットファンド
•短期固収、債券ファンド

キーワード：

利益を求めず、トラブルを避けること

第二層：安定器（20%–30%）

目的：インフレに勝つ、ポートフォリオの変動を抑える
•高配当のブルーチップ
•公益事業、エネルギー、通信
•配当指数 / 低ボラ指数

キーワード：

キャッシュフロー > ストーリー

第三層：構造的攻め（約20%）

目的：政策＋産業の段階的チャンスを掴む

方向性は多くなく、反復するのはこの数類：
•ハイエンド製造
•テクノロジーの自主性（ただし細分化して選ぶ）
•エネルギー転換
•安全関連産業

操作原則：
•分散、低位、利確
•信仰ではなくリズムを重視

第四層：ヘッジと弾力性（約10%）

目的：極端なリスクを防ぎ、ポートフォリオの弾力性を保つ
•金
•海外資産
•転換社債、戦略型ファンド

キーワード：

稼ぎに行くのではなく、安心して眠れるために使う

四、ポジションとリズム：銘柄選びよりも重要

シンプルだが効果的なルール：

上昇局面ではβを稼ぎ、下落局面では時間を稼ぐ。

•上昇時：ポジションを減らす、追加しない
•下落時：底打ちを狙わず、定期積立
•横ばい時：配当と時間に頼る

五、どんな場合に「攻め気味に」できるか？

三つの条件が同時に揃ったときだけ：
1. 感情が極度に悲観的
2. 政策が明確に転換
3. バリュエーションが歴史的底値圏

それ以外は、底を賭けて重資金を投入するよりも、見送る方が賢明。

六、普通投資家への根底の心法

半金融化段階では、
最大のリターンは「一度正解すること」ではなく、
「致命的なミスを少なくすること」にある。

実現できること：
•爆損しない
•感情的にならない
•頻繁に戦略を変えない

これだけで多くの人を凌駕している。

最後の一言

これは「ゆっくり富を築く時代」であり、
長期的に市場に留まれる人だけがチャンスを語る資格がある。