日本は連続3ヶ月の輸出成長を記録し、これは現在の世界的な需要の流れについて興味深いストーリーを伝えています。米国とEUは日本製品を本気で取り込もうとしており、中国の輸入需要は冷え込んでいるようです。このような地域ごとの需要の乖離は、マクロの全体像を読む際に人々が思う以上に重要です。米国や欧州の消費が強い場合、通常は金融市場全体のリスクオンのセンチメントと相関しています。日本がこれらの地域に全力で輸出している場合、それはそこにおける経済の勢いへの自信を示すことが多いです。一方、中国の貿易流れの鈍化は、国内の課題やサプライチェーンの優先順位の変化を示唆している可能性があり、中国の世界的な商品需要における歴史的な重みを考えると、注視すべきポイントです。より広範な経済サイクルを追跡している人にとって、この輸出パターンは、西側が依然として商品を吸収している一方で、東側が逆風に直面していることを示すもう一つのデータポイントです。このような変化は、多くの場合、資産クラスの好みの変化や、機関投資家のポートフォリオにおける暗号資産のエクスポージャーの変化に先行または伴うことがあります。今後数ヶ月でこの傾向が続くのか、それとも逆転するのかに注目してください。