市場の下落から暗号資産を守る方法

ソース：CritpoTendencia オリジナルタイトル：市場の下落から暗号通貨を守る方法 オリジナルリンク： 暗号通貨市場は、その始まりから極端なボラティリティを特徴としており、チャンスと壊滅的な損失の両方を生み出す可能性があります。

短いながらも激しい歴史の中で、何十億ドルもの資本化を消し去り、何百万人もの投資家に大きな損失をもたらした暴落を目の当たりにしてきました。しかし、各危機は貴重な教訓を提供し、将来の崩壊に対する免疫を保証しないまでも、資産を守るためのより堅固な戦略を構築することを可能にします。

2018年のクラッシュと偽の分散投資

2017年末の歴史的なラリーによりビットコインが20,000ドルに達した後、市場は2018年に入り、1年を通じて下降スパイラルに入りました。ビットコインは3,000ドルまで下落し、その価値の80%以上を失い、多くのアルトコインはほぼ消滅しました。

この下落は特定の出来事によるものではなく、投機サイクルの終了、GoogleとFacebookによる暗号広告の禁止、規制圧力の高まりなど複合的な要因によるものでした。

2018年の最も重要な教訓は、暗号通貨の世界内での分散投資は、広範な下落時に実際の保護を提供しないということです。ほぼすべてのデジタル資産は、ビットコインのトレンドに追随して並行して下落しました。

10種類の異なるアルトコインを持つことで分散していると考えていた投資家は、実際にはすべての資産が相関していることに気づきました。真の分散投資は、暗号エコシステム外の非相関資産クラスへのエクスポージャーを持つことを意味します。

新たなリスク：暗号カジノのケース

ブロックチェーンエコシステムの成長により、単なる価値の交換や保存を超えた新しいアプリケーションが登場しています。注目すべき例は、暗号通貨だけで運営されるゲームプラットフォームの増加です。

これらの暗号カジノは、投資家が直面するさまざまなリスクを完璧に示しています。まず、プレイする資産のボラティリティです：暗号カジノでの勝利は、弱気市場では実質的な価値が減少する可能性があります。

さらに、多くのプラットフォームは明確な規制の下に運営されておらず、詐欺や突然の消失のリスクを高めています。保管リスクも依然として存在します：暗号カジノに資金を預けることは、そのプラットフォームが資産を安全に保ち、利用可能にしておくことを信頼することを意味します。この現実は、革新的である一方で、信頼が急速に崩れる可能性のあるサービスで満ちている暗号エコシステムを思い出させます。

Terra/LUNA：数学だけでは不十分な場合

2022年5月、Terraエコシステムは数日で崩壊し、400億ドル以上の価値を失いました。USTはドルに連動するとされるアルゴリズム型ステーブルコインで、パリティを失い、死のスパイラルを引き起こし、プロトコルのネイティブトークンであるLUNAは$80 以上からほぼゼロまで下落しました。

USTのモデルは、信頼危機に対処するための理論的な裁定メカニズムに依存していましたが、大規模な信頼喪失には不十分でした。さらに、AnchorプロトコルはUST預金に対して年率20%のリターンを提供していましたが、これは持続不可能な約束であり、資本を引き付けましたが、システムの単一障害点も作り出しました。

Terraの教訓は二重です：まず、すべてのステーブルコインが同じ安全性を提供するわけではなく、USDCやUSDTのような実資産に裏付けられたステーブルコインは、アルゴリズム型よりも構造的に堅牢です。

第二に、保証された高いリターンの約束は極めて慎重に見る必要があります。金融においては、無料のランチは存在せず、異常に高いリターンはしばしば重大なリスクを隠しています。

FTX：誰も予想しなかった裏切り

Terraの崩壊からわずか6ヶ月後、暗号界はもう一つの壊滅的な打撃を受けました：FTXの崩壊です。これは、セクターで最も大きく、信頼性が高いと見なされていた取引所の一つです。

2022年11月、調査報道により、FTXの姉妹ファンドであるAlameda Researchが、取引所のネイティブ資産であるFTTトークンを$14,000百万以上保有していることが明らかになりました。

この暴露は、管理の不備、利益相反、そして後の告発によると直接的な詐欺のネットワークを明らかにしました。FTXの創設者であり、セクターの著名な人物であるサム・バンクマン-フリードは、顧客の資金を使ってAlameda Researchの損失を埋めていたのです。顧客が資金を引き出そうとしたとき、FTXは履行できず、破産を申請しました。

投資家は何十億ドルも失い、バンクマン-フリード自身も2024年に詐欺の複数の容疑で25年の懲役判決を受けました。

FTX事件は、いくつかの重要な教訓を提供します：取引所に暗号通貨を預ける際のカウンターパーティリスク、(FTXは取締役会にわずか2名しかいなかったことと、会計記録が混乱していたこと)、制度的裏付けの幻想(名門のベンチャーキャピタルから数百億ドルの資金を調達していたこと)、そして何よりも「not your keys, not your coins（鍵を持たなければコインも持たない）」という格言の有効性です。長期間取引所に暗号通貨を預けておくことは、不必要なリスクにさらされることになります。

資産を守るための実践的戦略

これらの歴史的教訓から学び、投資家は資産をより良く守るための具体的な戦略を実行できます。真の分散投資は不可欠です：株式、債券、不動産などの伝統的資産をポートフォリオに含めることで、暗号リスクへのエクスポージャーを減らします。

暗号通貨だけのポートフォリオは、セクターの激しいサイクルに完全に曝されます。長期的な自己管理のために、ハードウェアウォレットを使用して取引しない暗号を保管することは、取引所に関連するカウンターパーティリスクを排除します。これには秘密鍵の管理責任が伴いますが、暗号通貨を所有する唯一の実質的な方法です。

異常なリターンの約束に対して懐疑的であることも重要です：年率20%の保証されたリターン、「ただ上昇するだけのトークン」、またはあまりにも良すぎるプラットフォームは、構造的な問題や直接的な詐欺を隠していることが多いです。

リミットを設定し、定期的にリバランスを行うことで、ラリー中の過剰なエクスポージャーを防ぎ、下落時の規律を維持できます。

また、事前に決めた下落市場での行動計画を持つことも非常に重要です。これにより、危機時の感情的な決定を避けられます。

最後に、継続的な教育は不可欠です：投資するプロジェクトを実際に理解し、信頼できる情報源を追い、批判的な姿勢を保つことが、革新と詐欺が共存するエコシステムで成功する鍵です。

結論

暗号通貨市場の下落は一時的な異常ではなく、若くて投機的で絶えず進化するセクターの特徴的な性質です。

2018年のクラッシュは、危機時における暗号資産間の相関性が非常に高いことを教えました。Terra/LUNAは、一見洗練された仕組みでも、その基盤が脆弱であれば崩壊し得ることを示しました。

FTXは、見た目の名声に関係なく、中央集権型プラットフォームに盲信することの危険性を思い出させました。この環境で資産を守るには、多面的なアプローチが必要です：実質的な分散投資、可能な場合の自己管理、異常な約束に対する懐疑心、感情の規律、そして継続的な教育です。

リスクを完全に排除する戦略は存在しませんが、過去の教訓を理解することで、将来の崩壊に対してより堅固な防御を築くことができます。