#美国非农就业数据表现强劲 $ETH $BTC $ASTER

昨日の雇用統計発表後、市場の反応は非常に直接的でした——新規雇用者数は予想を大きく上回り、失業率は引き続き低水準を維持しています。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）への逆風が生じ、来年3月の利下げに対する市場の期待は急速に冷え込みました。ビットコインは即座に8.8万ドル以下に急落し、アルトコインも追随して下落幅を拡大しました。

しかし、真の変数は太平洋の向こう側から来ています。12月19日、日本銀行はおそらく金利を0.75%に引き上げる見込みで、これは30年ぶりの最大規模の利上げとなります。

なぜこれがそんなに重要なのか？そこには「キャリートレード」と呼ばれる取引が関係しています。過去30年間、世界の投機筋は一つのことを続けてきました：超低金利の日本円を借りて、レバレッジをかけて米国債や米国株、さらには暗号資産を買うというものです。この取引規模は推定で4兆ドルから20兆ドルの間と見られています。日本が利上げを行えば、円を借りるコストは瞬時に急騰し、これらの資金は優先的に日本に戻って「リスクヘッジ」を行います。その結果、暗号通貨は最も影響を受けやすくなるのです。

次の展開は、二つの力がどのように交錯するかにかかっています。一方は、雇用統計に支えられた高金利期待、もう一方は、日本の利上げによる流動性の引き締めの可能性です。もしこの二つの要素が共鳴すれば、ビットコインは8万ドルの防衛ラインを直接試す可能性があります。もしFRBがその後、ハト派的なシグナルを出して対抗すれば、仮想通貨市場には一息つく余地が生まれます。

いずれにせよ、今回の非農業雇用統計と日本の利上げが連動して引き起こした流動性の変動は、市場をまさに刃の上に吊るす状況にしています。本当の謎は、FRBが次にどのように動くかにかかっています。