美联储主席の候補者選びが突如として活発化しています。トランプ陣営からの情報によると、12月17日に彼は現任の連邦準備理事Wallerと面接を行う予定であり、この動きは従来の「二者択一」予想を完全に打ち破るものです。

以前はKevin WarshとKevin Hassettの二人が競っていると考えられていましたが、Wallerの登場により状況が一変しました。この理事が突然重要な候補者となった理由は何でしょうか？それは彼の政策態度にあります。

今年に入って、Wallerは連邦準備制度内部で最も降息派として声が高い人物です。7月の議事会では、彼だけが反対票を投じ、即座に利下げを開始すべきだと主張しました。これは単なる口先だけの意見ではなく、彼の利下げの論理は非常に明快であり、後に現任のパウエル議長も彼の多くの見解を採用しています。ウォール街や経済学者の間でも彼の評価は高く、彼が連邦準備制度内部の政策分裂を埋める可能性があると考えられています。

面白いことに、この面接はWallerが重要な経済見通しの演説を行う前に設定されています。つまり、彼の公開発言がこの面接の市場の見方に直接影響を与える可能性があるのです。

要するに、次期米連邦準備制度理事長の選択は、アメリカの金融政策の方向性を決めることにほかなりません。穏健なハト派路線を採るのか、それとも別の考慮があるのか、これは2026年以降の金利環境に直結します。資産配分を行う投資家にとって、この選択は流動性環境に影響を与え、それに伴いさまざまな資産のパフォーマンスにも影響します。Wallerが昇格すれば、市場の利下げ期待の価格設定方法は大きく変わる可能性があります。