市場は30％の暴落、個人投資家は泣いている一方で、機関のウォレットは逆に肥大化している。

最近、ダイレクトメッセージに埋もれている：「ビットコイン8万で底打ちしたと思ったら、すぐに7万に下落。今は損切りすべきか、それとも死ぬ気で持ち続けるべきか？」アカウントが真っ赤に染まるのを見ると、確かに辛い。しかし、オンチェーンデータを開いてみると、話はまったく逆になっている——個人投資家が売りに出て諦めているとき、機関投資家は過去半年で最も激しい速度で買い増しをしている。

この極端な対立は、伝説のトレーダーPeter Brandtの見解を思い出させる：市場の感情は一つの極端からもう一つの極端へと揺れ動き、それこそが転換点のサインであることが多い。

**恐怖がチャンスを生む**

過去6週間は本当に激しかった。ビットコインは10月の高値から30%以上急落し、一時は8.8万ドルを割り込んだ。12月15日だけで、全ネットワークで2.7億ドルの強制清算が行われ、11万人以上が強制ロスカットされた。数字は冷たいが、その背後の心理的揺れ動きはさらに冷たい。

面白いのは、この恐怖の売りが逆張りの仕込みのチャンスをちょうど作り出したことだ。歴史的な経験から言えば——ビットコインがトップから25%〜30%の調整を見せるとき、たいていは底値圏に差し掛かっている。

**3つのサインが点滅している**

恐怖と貪欲さの指数は16にまで下落、「極端な恐怖」の状態だ。過去の記録を振り返ると、指数が20未満のときに買いに入ると、1年の平均リターンは80%以上になる。このデータは嘘をつかない。

ビットコインの日足RSIはすでに売られ過ぎの状態。短期的には揺れる可能性もあるが、中長期的な反発の土台は築かれつつある。

機関の資金流入もデータからはっきり見て取れる——大口投資家は静かに底打ちを狙い、小規模投資家は慌てて逃げ出している。市場はいつもこうして分裂している。問題は、あなたがどちら側に立つかだ。