日本央行の今回の利上げは、あなたが思っているよりもはるかに大きな影響を及ぼす可能性があります。

市場の予想によると、19日にBOJは金利を0.75%に引き上げる見込みです。これは一見大したことないように思えますが、世界的な資本の流れにとっては、まさに転換点となります。

過去数年間、日本の金利はほぼゼロ付近にとどまっており、賢いアービトラージャーたちは一連のクラシックな操作を行ってきました：極低コストで円を借りて、ドルに換え、ビットコインや米国株などの高利回り資産を購入するのです。為替差益と利回りがコストを上回れば、このビジネスは成立します。しかし、もし中央銀行が本気で利上げを行えば、借入コストは瞬時に上昇し、従来のアービトラージの余地は一気に狭まります。その結果、機関投資家たちは高リスク資産を一斉に売却し、円に換えて借金を返済し始めます。これを業界では「金利差縮小によるロスカット」と呼び、結果として世界的な流動性が激しく吸い取られるのです。

過去の記録を見れば、その凶暴さがよくわかります：

2024年3月の利上げでは、ビットコインは直接23%下落しました。

7月の利上げでは、26%の下落がありました。

最近の1月の利上げでは、ほぼ30%の下落です。

今回の市場はほとんど利上げを疑っていないため、ビットコインはこの2日間すでに「先回りして反応」し始めています。短期的には、さらに下落する可能性もあり、7万ドル付近まで触れることも想定されます。ボラティリティはかなり高くなるのがこの種のニュースの常です。

ただし、歴史的な経験も参考になります。こうした明確なネガティブな予想が出た場合でも、実際に事実として反映された後には、逆に反発することが多いのです。市場は「予想を殺す」段階から「事実を買う」段階へと変わり、その間に逆張りのチャンスが潜んでいます。

簡単に言えば：日本の利上げ→世界的なロスカットの拡大→資金の高リスク資産からの撤退→ビットコインへの圧力、という流れです。短期的にはリスクを警戒しつつも、長期的にはこうしたネガティブ材料は一時的なものに過ぎません。

この2日間の動きは非常に重要です。円の動きと米国株のパフォーマンスに注目し、短期的な変動に惑わされて無駄な操作をしないようにしましょう。正式な発表を待つことで、逆に仕込みの好機となる可能性もあります。