黄金価格が4,300ドルを突破！連邦準備制度の利下げ期待とドル安が相場を刺激

近日、金現物価格は持続的に上昇しており、12月17日のアジア時間帯には4321.96ドル/オンス付近で取引されていました。この上昇は主に米国労働市場の軟化兆候によって促進されており、最新のデータでは米国の11月失業率が予想外に4.6％に上昇しています。

FRBの利下げ期待が強まったことでドル指数は2ヶ月ぶりの安値に下落し、ドル建ての金は国際的な買い手にとってより魅力的になっています。

01 市場動向

今週、金市場は重要な転換点を迎えました。12月16日に発表された米国雇用報告は市場の注目を集め、米国の11月失業率が4.6％に上昇し、9月の4.5％を上回りました。

非農業部門の雇用者数は64,000人増加し、市場予想の50,000人を上回ったものの、失業率の上昇は経済の減速を示す明確なシグナルと解釈されました。

このデータ発表後、金価格は迅速に反応し、現物金価格は一時4334.52ドル/オンスまで上昇しましたが、その後4300ドル付近で推移しています。

12月17日のアジア時間帯の最新のロンドン金の見積もりは4321.96ドル/オンスであり、日中最高値は4325.04ドル/オンスに達しました。

02 三大推進要因の分析

今回の金価格上昇の背後には、三つの主要な要因が相乗的に作用しています。

最も重要な推進要因はFRBの利下げ期待です。RJO Futuresのシニアマーケットストラテジスト、ボブ・ハーバコーンは明言しています：「このデータはFRBにさらなる利下げの理由を与えています。」

米国の金利先物市場は、2026年までに約59ベーシスポイントの利下げが累積的に行われると予測しており、これは2回から3回の25ベーシスポイントの利下げに相当します。

同時に、ドルの継続的な弱さは金の魅力をさらに高めています。ドル指数は2ヶ月ぶりの安値に下落し、ドル建ての金は他通貨を保有する投資家にとってより安価になっています。

さらに、地政学的リスクも金に避難資産としての支援を提供しています。ロシアとウクライナの和平協定に関する噂が一時的に金の安全資産としての需要を弱めましたが、地域の緊張状態は継続しており、金は安全資産としての地位を維持しています。

03 価格動向とテクニカル分析

価格の動きを見ると、12月16日に現物金は4310.21ドル/オンスで引けており、前日比で0.2％上昇しています。市場は金の見通しに楽観的であり、アナリストは、2025年に金が1オンス4400ドル以上で終える場合、2026年には4859ドルから5590ドルの範囲に上昇する可能性を予測しています。

テクニカル面では、金は現在重要な判断点にあります。分析者の中には、短期的に金価格が4380ドルを上回り、挑戦し突破する可能性が高いと指摘する声もあります。今週木曜日と金曜日に発表されるデータが依然として軟弱であれば、金価格は短期的に過去最高値を突破する見込みです。

取引の観点からは、4時間足で明確なレンジ相場を形成しており、上値抵抗は4350/4351付近に集中し、下値サポートは4265-4255の範囲にあります。

04 機関の見解と市場予測

主要な金融機関は、金の今後について異なる見解を持ちながらも、全体的には楽観的な見方を示しています。ゴールドマン・サックスの最新レポートでは、FRBは2026年前に市場予想よりも積極的な利下げを行う可能性があると述べています。

ゴールドマン・サックスのグローバルバンク＆マーケット部門のチーフストラテジスト、ジョシュ・シフリンは、「市場は失業率の動向により注目すべきであり、全体的な非農業部門の成長ではない」と指摘しています。この判断に基づき、ゴールドマン・サックスは、今回の緩和サイクルは2026年まで続き、連邦基金金利は3％以下に低下する可能性があると予測しています。

トレーダーにとっては、市場は具体的な取引の参考情報を提供しています。分析者の中には、短期的な取引の核心は適切な買い場を見つけることであり、主に4300ドル付近の買いエリアと4290-4280ドルのエリアを推奨しています。

もし今週中に4380ドルを効果的に突破したい場合、このサポートエリアは実質的に割り込まないことが重要です。

05 投資家の操作ガイド

金市場の変動に直面し、投資家は合理的な戦略を立てる必要があります。短期的には、金価格は4300ドル付近で重要なサポートを繰り返しテストする可能性があります。

テクニカルアナリストは、短期的な金の動きは米国のマクロ経済データに直接影響されやすいと指摘しています。投資家は今週発表される米国11月の消費者物価指数（CPI）と個人消費支出（PCE）物価指数に注目すべきです。

インフレデータが軟弱であれば、利下げ期待がさらに強まり、金価格に追加の上昇圧力をもたらします。

リスク許容度に応じて、投資戦略を差別化することも可能です。保守的な投資家は、重要なサポート付近で段階的に買い増しを検討し、積極的な投資家は価格が重要な抵抗線を突破した後に追随することができます。

いずれの場合も、リスク管理は非常に重要であり、潜在的な損失を抑えるために適切なストップロスを設定することを推奨します。

将来展望

12月17日のアジア時間帯までに、金市場は買いと売りの攻防が依然激しく、金価格は4320ドルを突破した後、注目は4350-4380ドルの重要な抵抗帯に集まっています。

ウォール街のトレーダーは、投資ポートフォリオの見直しを進めています。あるシニア貴金属トレーダーは、「ドルの弱さと国債利回りの低下がゲームのルールを変えつつあり、資金は成長株から金などの実物資産に流れています」と述べています。

市場のFRB政策に対する期待が高まる中、金の避難資産としての性質と投資価値は不確実性の中で一層際立っています。今後の展開に関わらず、金の投資ポートフォリオにおける配置価値は、再び世界の投資家から認識されています。