面白い現象があります——アジア市場（伝統的な株式市場や外国為替を含む）は上昇しているのに、暗号通貨界はあまり盛り上がっていません。矛盾しているように見えますが、その理由は非常に明確です。

根本的に言えば、この二つの市場の玩法は全く異なります。暗号通貨は非中央集権の代替資産であり、主に業界内部のルールの影響を受けます。例えば、規制の動向、オンチェーンデータのパフォーマンス、ETFの進展などです。一方、アジア市場は主権市場下のコンプライアンス金融商品であり、その推進力はマクロ経済、地域政策、伝統的な流動性から来ています。両者の連動は本来弱いものです。

次に資金の問題です。アジア市場が上昇するとき、その投機に依存する資金は株式や外国為替などの伝統的資産に流れ戻ります。暗号通貨界の資金面はそれに伴い圧迫され、追随して上昇するのも難しくなります。さらに、暗号通貨界で規制の強化、プロジェクトの爆発的な失敗、大口投資家の売り浴びせなどのネガティブなニュースが出ると、直接的に伝統市場の好材料を押し下げてしまいます。

もう一つ重要なポイントは、暗号通貨界は24時間グローバルに取引されており、欧米の資金の影響力はアジア太平洋地域よりもはるかに大きいということです。アジア市場の取引量や活発さは、暗号通貨界にトレンドを形成させるには十分ではありません。したがって、市場の動きは欧米市場に依存して決まることになります。