ビットコインの現物取引量は、市場構造の変化について興味深いストーリーを語っています。

特に注目すべきは、参加者の集中度が高まっていることです。これは、以前の強気市場で見られた広範な取引量の急増とは全く異なります。

当時、現物取引は全体的に急増していました。しかし、現状の堅調な価格推移にもかかわらず、全体の現物取引はかつて観察された爆発的な参加を反映していません。そこにはギャップがあります。

これは、価格発見が少数の手、少数の取引所、そしてより選択的な参加を通じて行われている市場を示唆しています。買い圧力は存在しますが、それはかつてのように民主的に分散されているわけではありません。それが成熟、統合、または全く別の何かを示しているのかどうかに関わらず、トレーダーや機関は明らかにこのサイクルで異なる運用をしています。