12月19日、日本銀行は0.25%の利上げを発表しましたが、これはもはやニュースではありません。市場はすでに織り込んでいます。本当に注目すべきなのは、利上げの有無そのものではなく、今回の利上げが市場の期待にどのような影響を与えるかです。

過去のいくつかの利上げサイクルを振り返ると、ビットコインの動きがその問題を明らかにしています。

2024年3月の時点で、BTCは24%縮小しました。7月にはその下落幅が30%に拡大。さらに今年1月の下落はより激しく、32%の下落を記録しました。1回目は偶然かもしれませんが、2回目も偶然と片付けられますが、3回目ともなるとパターンとみなすべきです。では、2025年12月にまた同じことが起こるのか、歴史は繰り返すのかという問題が浮上します。

今、市場で最も危険なのは政策そのものではなく、人々の心理です。多くのトレーダーは今、ある仮説に賭けています――「悪材料はすでに十分に出尽くした。次は反発だ」と。そこで多くの資金が一斉に投入され、底値を狙ったショートカバーが始まっています。しかし正直なところ、全額投入（梭哈）は本質的に投資戦略ではなく、ギャンブルの心性に近いものです。次の動きが見えないまま全ての資金を投入するのは、まるでギャンブルの「梭」と変わりません。

慎重になるのがやはり良いでしょう。