中央銀行が金利を人工的に低く維持すると、貯蓄者は過酷な現実に直面します—現金保有の購買力がかつてない速度で失われているのです。この伝統的な貯蓄への圧迫は、投資家のポートフォリオ配分に大きな影響を与えます。

最近、金融政策当局はまさにこの懸念を示しています。計算は簡単です：もしあなたの預金金利が1%で、インフレ率が3-4%の場合、あなたは毎月確実に損をしています。その差が人々に他の投資先—株式、コモディティ、または代替資産—を探させるのです。

暗号資産投資家にとって、このダイナミクスは重要です。実質金利がマイナスになると(名目金利からインフレ率を差し引いた)、法定通貨を保有するインセンティブは劇的に弱まります。ビットコインや他の資産は、通貨の価値下落に対するヘッジを提供するため、より魅力的になります。これは、積極的な金融刺激策のサイクル中に以前も見られた現象です。

この政策の変化は、根本的な緊張を浮き彫りにしています：中央銀行は成長を望んでいますが、その手段は貯蓄者を圧迫します。この構造的な圧力はすぐには解消されず、リテールや機関投資家の両方が、市場全体の資産分散とリスク管理について考え方を再形成しています。