#大户持仓动态 米連邦準備制度理事会は12月10日に利下げ決定を発表し、基準金利の範囲を3.50%-3.75%に引き下げました。今回の引き下げ幅は25ベーシスポイントで、今年3回目の利下げとなり、9月以降連続6回目の調整でもあります。しかし、この決定が出るとすぐに、トランプ氏は遠慮なく不満を表明し、「利下げ幅は全然十分でなく、もっと積極的にすべきだ」と直言しました。

この背景には長期的な政策の駆け引きが存在します。トランプ氏は長い間、FRB議長のパウエルの金融政策に批判的で、何度も利下げのペースが遅すぎると公に指摘し、さらにはその職の交代も示唆してきました。彼は米国の金利は世界最低水準にあるべきだと主張し、これがFRBの独立性という伝統的な立場に直接挑戦しています。

注目すべきは、次期FRB議長候補が焦点となっている点です。トランプ氏は、前FRB理事のケビン・ウォッシュと近く会う予定を明らかにし、「利率問題に正直で意見のある人物を見つける必要がある」と述べました。同時に、ホワイトハウスの経済顧問ハシェットも公に、FRBには十分な利下げ余地があり、将来的には1回の利下げ幅が50ベーシスポイントに達する可能性も示唆しています。

市場の予測を見ると、CMEのFRB観測ツールによると、来年1月に金利を据え置く確率は75.6%で、25ベーシスポイントの利下げを続ける確率は24.4%です。3月までには、25ベーシスポイントの利下げ確率は約44.4%、据え置きは46%、50ベーシスポイントの大幅な利下げはわずか9.5%となっています。これは、市場がFRBの今後の政策路線について慎重に見ていることを示しています。

この金利政策を巡る攻防は、資産配分の論理に直接関係します。利下げ期待はリスク資産の評価を高める傾向があり、デジタル資産を含む代替投資に刺激を与えます。一方で、その逆もまた真です。新任議長の政策志向は、2025年の市場動向を判断する重要な変数となるでしょう。あなたはこの政策駆け引きの最終的な展開をどう見ますか？