今晩21:30に米国CPIデータが発表される。これは単なる経済数字ではなく、世界的な流動性予想の転換点となる。

市場が最も重要とするいくつかのシグナルはすでに明確だ：FRBの高官たちは頻繁に示唆している。予防的な利下げの時代は終わった。言い換えれば、今後緩和政策を見るには、雇用市場に実質的な崩壊が起きるのを待たなければならない。

これはデジタル資産にとって何を意味するのか？流動性予想はシステマティックに引き締まっている。

数字そのものを見てみよう。CPIが3.1%を超えると、市場は即座に再評価される：利下げサイクルはより遠く、より遅く、より不確実になる。ドルはリスク回避資産に流れ戻り、リスク資産は圧迫される。BTCのような高流動性資産は最初に影響を受ける。BTCを避難資産と考えないでほしい。それはむしろ流動性指標の晴雨計のようなものだ。

しかし逆もまた然り、楽観的になりすぎてはいけない。もしデータが予想を下回った場合、上昇幅もそれほど大きくはならない。単なるインフレの後退だけでは不十分で、雇用データの同期改善こそがFRBが本当に見たいものだ。これをダブル・スキル殺しという——良いデータでも完璧ではなく、悪いデータでもあまり悪くなりすぎてはいけない。市場はこのグレーゾーンを繰り返し試す。

実際の爆点は、コアCPIと失業率の背後にある労働市場の構造的変化だ。FRBは政策データを使って焦点を移し、意思決定権をデータに委ねている。これが彼らの戦略だ——データに理由をつけて、政策の誤りを疑われないようにする。

操作面ではどう考えるべきか？

単純にデータの上昇や下落に賭けるのではなく、実際にはFRBの底線を絶えず試していることに賭けている。弾薬を十分に残しておくこと：市場の変動が瞬時に取引所の遅延を引き起こし、スリッページが至る所に見られる。現金の備えがなければ受動的な立場になる。ETH/BTCの動きを密接に注視しよう。比率が下がれば、市場のリスク許容度が全面的に縮小している証拠だ。全てのオンチェーン資産に注意を払う必要がある。

暗号市場では、利益を得るのはトレンドを理解することではなく、多くの人が無視している予想変化を理解することだ。今晩は嵐の前の静けさかもしれないし、最後の誘導波動の仕込みかもしれない。盲目的に買い急いだり売り急いだりせず、チャンスが熟すのを忍耐強く待ち、行動するときは迅速に、正確に、安定して行うこと。インフレは表面だけであり、雇用こそがハンドルだ。FRBはこの刃を握っており、私たちはその刃の先にいる。誰かがデータをどう読むかを見ているとき、あなたはその刃を握る手が何を考えているのかを理解しなければならない。