ビットコインの異例のサイクル：なぜ従来のブルラン指標は今回は失敗したのか

最大の暗号資産ブルランのラウンドは、私たちが期待したプレイブックに従わない可能性があります。ビットコインの現在のサイクルは、いくつかの長年続いた市場パターンを覆し、トレーダーたちは、これが従来とは異なるブルマーケットを目撃しているのか、それともベア市場への移行なのかと疑問を抱いています。

従来のブルシグナルはほとんど見られない

過去のサイクルとは異なり、このラリーは通常、市場のピークを示す熱狂的な吹き上げトップシナリオをもたらしませんでした。従来のブルマーケットのピークシグナルの欠如は顕著です。BTCは、2017年や2021年のラリーを特徴付けた「ロケット燃料」瞬間を引き起こすことに失敗し、今回は根本的に異なる市場のダイナミクスが働いていることを示唆しています。

しかし、ベア市場の指標は点滅している

特に注目すべきは、いくつかの確立されたベア市場のシグナルが_作動_していることです。

• 50週移動平均線のテスト：ビットコインはこの重要なレベルを下回ってクローズし、今週末に2回連続で下回ることが予想されています。歴史的に、これはベア市場の始まりを示しています。

• デスクロスの無効化：通常、「デスクロス」は底値と回復ポイントを示しますが、このサイクルでは反発しませんでした。これは、2022年1月にベアマーケットが始まったときに最後に見られた古典的なベア市場の挙動です。

タイミングは馴染みのあるパターンを描く

循環的な観点から見ると、ビットコインはこれまでのすべてのサイクルで観察されてきた同じ4年周期を追跡しており、Q4の一貫性も保たれています。これは、市場の内部時計が同期し続けていることを示唆しており、価格動向が歴史的な規範から乖離しているにもかかわらずです。

期待値の再調整：異なるタイプの下落？

アナリストのコンセンサスは以前、12月/1月にピークを迎えると予想していました。しかし、市場の現実はそのシナリオを書き換えつつあります。考えられるもう一つのシナリオは、過去の例よりも小さなベア市場の調整、(50%のドローダウン（70%)ではなく）、その後、ISMの景気循環のタイミングに合わせた回復です。これが展開すれば、2026年中頃から後半にかけての統合を経て、2027年に新たなピークに達する可能性があります。これは、小売参加者がリスク資産に再参入できる十分な資本を持つ時期と一致します。

ISMサイクルは、将来の熱狂と本物の吹き上げトップは、暗号だけでなくより広範な経済拡大と関連している可能性を示唆しています。これは、最大の暗号ブルランの進化を表し、より慎重なサイクルとなり、マクロ経済のファンダメンタルズとより良く同期することになるでしょう。