深夜、長年にわたりマイニング事業に従事している友人から音声とスクリーンショットが送られてきた——彼の一部のFILマイニングマシンが満期を迎えた。5年周期のデータが目の前にある：収益率はピークの300%から現在の-40%まで低下している。この比較は暗号投資の本質について考えさせる。

6ヶ月前に下した決定は今振り返る価値がある：マイニングの一部資金をステーブルコインのマイニングプールに移した。当時は「これは保守的すぎる」と笑う人もいた。「ステーブルコインでいくら稼げる？」と。今では同じ人が「そのプール、まだ入れるの？」と尋ねている。

マイナーの退出は富の消失を意味しない。むしろ暗号世界の最も本質的な法則——すべての高収益には時間の刻印があること——を露呈している。マイニングマシンは減価償却し、契約は満期を迎え、ハードウェアは最終的に故障する。しかし、超過担保メカニズムで運用されるステーブルコインは異なる。USDDを例にとると、この種のステーブルコインは背後に130%以上のBTC/TRX資産で支えられ、オンチェーンデータもリアルタイムで確認できる。この物理層の過剰担保は、市場の変動時に防御線となる。

182日間の継続的な利息収入データは、この種のステーブルコインマイニングプールの年率収益が基本的に8%〜12%の範囲内に収まっていることを示している。従来のマイニング機器の運用コスト（電気代、メンテナンス、停電リスク）と比較すると、分散型プールの利点は明らかだ：24時間365日休まず利息を生み出し、毎秒リターンを生み出し続ける。ハードウェアの故障や停止リスクを心配する必要はない。

FILの5年周期の教訓から、市場は資金の流れを再配分している——極高のリターンを追求する高リスク資産から、元本の安全性と安定した収益を保証する方向へ。これは保守的ではなく、周期的な特徴に基づく合理的な選択である。