最近、元日本銀行副総裁の若辺政澄氏が発言し、中央銀行は利上げを急ぐべきではなく、金融政策をあまりにも積極的に行わないべきだと示唆しているのを見ました。 遠くの何かのように聞こえますか? 実際、そうではありません。

世界で最後にマイナス金利を維持した主要経済国として、日本からの政策シグナルは大規模なグローバルキャリーファンドの流入を引き起こします。 もし日本が方針を変えれば、数百億ドル規模の円キャリーファンドが再び流入し、ドルをさらに強め、世界の流動性を縮小させるでしょう。 あなたの手にあるビットコインやイーサリアムを含むリスクの高い資産は、引き出しの圧力にさらされます。

もし田部がまず財政政策を通じて中立金利の水準を引き上げることを提案するなら、この発言は実際にはシグナルを示しています。つまり、利上げサイクルは確実に来るが、時間の問題に過ぎないということです。 彼らは適切なタイミングを待ち、財政手段が機能するのを待ち、市場の改善を待ち、そして突然方向転換を繰り返しています。

多くの市場参加者が依然として盲目的に小額通貨を追いかけ、上昇と下降を追いかけ、強気相場に終わりがないと信じているのがわかります。 しかし、本当のリスクは一時的な急落ではなく、この徐々の政策転換にあります。 痛みを感じる頃には、すでに抜け出すのが難しくなっています。

別の視点から見ると、中央銀行政策の進化は無視すべきではありません。 ポジション配分の重要性は何よりも大切です。頻繁にオールインせず、十分なステーブルコインを手元に保っておきましょう。そうすれば、チャンスが来たときに底を買う自信を持ちましょう。 流動性引き締めの兆候には注意が必要です。もし日本が本当に引き締めを始めれば、小額通貨がその圧力の矛先に立つことになります。

市場機会は決して不足せず、重要なのは次の機会に生き残れる参加者です。 日本銀行の言葉は宥和ではなく、嵐が来る前に防衛線が十分に強固かどうかを確かめるべきだという警告です。 冷静さを保ち、合理的に行動することがこの市場での長期的な生き残りの鍵です。