有个数据很扎眼，咱们来看看。

現物ビットコインETFの上場以来、累計で71万枚のBTCが購入されました。多いと思いますよね？でも、これは何を意味するのでしょうか——同時期に全ネットワークで新たに採掘されたBTCは36.3万枚に過ぎません。

言い換えれば、ETFの購入量は新規供給のほぼ2倍です。一方は機関投資家や投資家がETFを通じて継続的に買い続けている一方で、もう一方はマイナーが昼夜を問わず採掘を続けているのに、供給は需要の増加速度に追いついていません。

この現象の背後に何が反映されているのでしょうか？市場のビットコインに対する需要は、ブロックチェーンネットワーク自体の供給能力を超えつつあります。機関投資家の配置需要や零細投資家の熱意も、市場のBTCを急速に吸収しています。一方、従来の採掘による供給は、このペースにどうやら追いついていないようです。

需給のアンバランスな状況は、注目に値します。