長期保有に値する配当株2選：詳しく見てみよう

持続可能な配当収入の理解

収益重視の投資家にとって、資産を築く鍵は高配当を出す株式を見つけるだけではなく、信頼性のある配当を安定的に提供しながら競争優位性を維持できる企業を見極めることにあります。多くの企業が魅力的な配当利回りを誇っていますが、財務の強さと安定した成長可能性を兼ね備えるのはごく一部です。

信頼できる配当株についての会話で繰り返し名前が挙がるのは、コカ・コーラとホームデポの二つです。両者は経済サイクルを乗り越えながら、年々株主に報いる能力を示しています。

コカ・コーラ：六十年以上の安定配当

コカ・コーラ (NYSE: KO)は、世界的な飲料の巨人であり、200か国以上で製品を展開しています。コアのコーラ事業に加え、水、ジュース、紅茶、植物由来飲料など多角化を進め、消費者の嗜好変化に対応しています。

収益成長と市場パフォーマンス

最近、コカ・コーラの調整後売上高は第3四半期に6％増加し、価格設定力と好調な商品ミックスの変化によるものです。販売量の増加は控えめですが（経済の不確実性の中で消費者の慎重さが影響）、同社は引き続き市場シェアを獲得しています。これは、経済状況が正常化すれば、成長速度を加速できることを示唆しています。

配当の堅実さ

コカ・コーラの真の強みは、その配当履歴にあります。同社は63年連続で配当を増やしており、これは「配当王」と呼ばれるエリートグループに名を連ねる実績です。2025年初頭の5％超の配当増加は、将来の収益に対する経営陣の自信を反映しています。

財務指標もこの楽観的な見方を裏付けています。コカ・コーラの配当性向は持続可能な67％に設定されており、再投資や成長施策の余地を残しています。現在の評価では、株価の配当利回りは2.9％で、S&P 500の平均1.1％を大きく上回っています。

ホームデポ：景気循環に耐える強力なフリーキャッシュフロー

ホームデポ (NYSE: HD)は、ホームインプルーブメント小売業界をリードし、SRS DistributionやGMSなどの戦略的買収を通じてプロの請負業者向け事業を積極的に拡大しています。

直面する逆風と長期的な展望

短期的には課題もあります。2023年度第3四半期の既存店売上高はわずか0.2％の伸びにとどまり、顧客の来店数減少が影響しています。しかし、ホームデポの事業は本質的に景気循環型であり、住宅市場や消費者信頼感が改善すれば、ホームインプルーブメントの需要は急増します。同社の規模は、その需要の大部分を取り込むことを可能にしています。

配当の持続性

ここがホームデポの強みです。同社は104億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、69億ドルの配当支払いを十分に賄っています。経営陣は、事業再投資後の最優先事項として配当を位置付けており、株主に優しい資本配分戦略を採用しています。

ホームデポは2010年以来、毎年配当を引き上げており、驚くべきことに、2007年から2009年の金融危機の間も配当を維持しました。現在の配当利回りは2.6％で、忍耐強い投資家にとって魅力的な収入源となっています。

主要指標の比較

両社とも財務規律を示しています。コカ・コーラは安定した収益成長と市場シェアの拡大により価格設定力を持ち、ホームデポはキャッシュ生成能力により配当の持続性を支えています。それぞれの業界で防御的な競争優位性を築いています。

収入と耐久性を兼ね備えた優良株を求める投資家にとって、これら二社は長期的なポートフォリオの重要な構成要素として真剣に検討すべきです。