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機関の買い叩きと流動性シフトの重なり——市場底のシグナルが浮上

最近、面白い現象を観察しました：市場のセンチメントが底に達したとき、一部の重要なシグナルが静かに現れています。そこには二つの相互に証明し合う手がかりがあり、真剣に注目すべきかもしれません。

**シグナル一：機関による本物の資金投入が低位で進行**

目の前のデータ——ブラックロックは既に29.5万BTC以上を保有し、フィデリティも17万BTCを超えています。最近一日の間に、米国のビットコイン現物ETFには86億ドルの純流入がありました。これは見送るのではなく、本物の資金で投票していることを意味します。

重要なのは、これらの資金流入が取引所ではなく、自己管理ウォレットへと向かっている点です。取引所のBTC備蓄は継続的に減少しており、この「資金の脱媒（デメンド）」現象は、過去に大きな相場の始まりを告げる典型的な兆候です。簡単に言えば、資金が散在する個人投資家から機関投資家へと集中しつつあるのです。

**シグナル二：マクロ環境の流動性の転換点**

次に、背景を見てみましょう。米連邦準備制度の量的引き締め（QT）は終了し、新たな流動性供給計画が始動しています——月々数百億ドルの増加です。この変化は偶然ではなく、明確な政策期待に支えられています。

流動性が縮小から拡大へと転じるとき、リスク資産は最初に反応します。歴史的なデータは何度も証明しており、流動性の転換点はしばしば市場の段階的な底を示します。今このタイミングで、複数のシグナルが同時にこの転換を指し示しています。

**二つの線の交差点**

一方は、機関が低位で継続的に買いを入れていること、もう一方は、世界的な流動性が緩和へと向かおうとしていることです。恐怖指数（VIX）はすでに25に下落しており、この水準は重要な買いのチャンスを示唆します。

もちろん、誰も短期的な上昇・下落を正確に予測できるわけではありません。しかし、周期的な観点から見ると、極度の恐怖と機関の買いが同期して現れることは、底が形成されつつあることを示すことが多いです。

この局面について、あなたはどう考えますか？