AIインフラブーム：今まさにスマートマネーがポジションを築いている場所

みんなが注目している市場のチャンス

人工知能インフラの波は、明らかなプレイだけにとらわれずに投資できる投資家にとって、前例のない富の創出機会を生み出しています。ほとんどの人がAIモデルメーカーに注目する一方で、実際の勝者はこのエコシステム全体を支えるチップ、ネットワークシステム、インフラを構築する企業の中から現れています。今このサイクルが進化する中で何に投資すべきかを解説します。

アルファベットの変革：検索巨大企業からAIパワーハウスへ

1年前、アルファベット (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG)は、その検索支配力がAI革命を乗り越えられるかどうかについて疑問が投げかけられていました。今日、その物語は完全に逆転しています。

同社は、Gemini [大規模言語モデル (LLM)](をはじめとする製品エコシステム全体にわたって組み込んでおり、Google検索からAndroidモバイルデバイスまで、そしてカスタムシリコンの開発も並行して進めています。これらのテンソル処理ユニット (TPUs)は、今やNvidia (NASDAQ: NVDA)の支配に対する最も強力な挑戦者として認識されています。Google CloudのTensorFlowフレームワークに最適化されたこれらのチップは、エネルギー効率に優れ、所有コストも低く抑えられており、特に推論ワークロードに向けて業界がシフトする中で重要です。

アルファベットの強みは垂直統合にあります。世界クラスのモデルと、それをコスト効率良く動かすためのカスタムシリコンの両方を所有していることにより、競合他社が模倣できない構造的な優位性を生み出しています。同社はAIインフラを低マージンで運用しながらも高い収益性を維持し、その効率性を検索、[クラウドコンピューティング][GPU]、エンタープライズサービスに活用しています。

大きな株価上昇後も、これによりアルファベットは数年にわたるAIの恩恵を受ける企業として位置付けられ、エクスポージャーを構築する価値のある投資先となっています。

ブロードコム：AIインフラ構築のバックボーン

ブロードコム [(NASDAQ: AVGO[ASIC]](/market-activity/stocks/avgo(は、異なるが同じく魅力的なポジションを占めています。アルファベットのTPU開発の背後にいるアーキテクトとして、同社は現在、自社のカスタムチップを構築する組織のための優先パートナーとなっており、経営陣が特定した「2027年度までに10億ドル規模の市場機会」を創出しています。これは現在の年間収益の約2倍に相当します。

具体的な勝利例を見ると、4番目の顧客からの10億ドルの注文や、10ギガワットのチップ容量に相当するパートナーシップの展開など、規模は驚異的です(年間潜在需要が約)10億ドルに相当(。カスタムシリコンだけでなく、ブロードコムは[データセンターネットワーキング])機器、すなわちデータを効率的に伝送するイーサネットスイッチや光インターコネクトのリーダーシップも握っています。このセグメントは、より広範なインフラ構築とともに爆発的な成長を遂げています。

同社のインフラソフトウェア部門は、仮想化プラットフォーム VMware を軸に、もう一つの次元を加えています。VMwareをサブスクリプションモデルに移行し、Cloud Foundationを推進することで、ブロードコムは企業がハイブリッドクラウド環境全体でAIワークロードを調整できるよう支援し、単一ベンダーへの依存を避けています。これは、柔軟性とコスト管理を求める時代において非常に響きます。

カスタムチップの勢い、ネットワークの支配、成長するソフトウェアサブスクリプション収益の組み合わせにより、ブロードコムの事業には複数の拡大の軸が生まれ、投資ポジションの拡大を正当化しています。

重要なポイント

AIインフラセグメントは、確信を持つ投資家にとって世代を超えた富の創出機会を生み出しています。アルファベットとブロードコムは、持続可能な競争優位性、拡大するターゲット市場、そして大きなマージン拡大の道筋を示す、長期的なAI時代の勝者の特徴を備えています。今何に投資すべきかと問われたとき、これらの企業は将来性のあるポートフォリオのコアホールディングスを構成します。