ゴールドの10年：なぜ当時の$1,000が今日では$2,360になる可能性があるのか

不確実な時代における金の価値

市場がつまずくとき、投資家は歴史的に一つの時代を超えた資産に目を向けてきました：金です。これは投機ではなく、パターン認識です。金は何千年にもわたり価値の保存手段として機能してきており、近年では非相関のヘッジとしての役割がより顕著になっています。株式や債券とは異なり、金は独自のリズムで動き、多くの場合、他の投資が失速する際に価値を上げることがあります。

2020年に何が起こったか考えてみてください。世界の市場が停止し、サプライチェーンが断裂したとき、金はたった1年で24.43%上昇しました。2023年に目を向けると、インフレ懸念が世界中の投資家を襲い、金は13.08%上昇し、ポートフォリオに必要不可欠な分散効果をもたらしました。2025年に向けても、予測者は金がさらに10%上昇し、1オンスあたり3,000ドルに近づく可能性を示唆しています。

数字で見る：10年間の金のチャート

データを見てみましょう。10年前、金の平均価格は1,158.86ドル/オンスでした。現在は約2,744.67ドル/オンスで取引されており、136%の価値上昇を示しています。これは、複利を考慮する前の平均年間リターンが13.6%であることを意味します。

もし10年前に1,000ドルを金に投資していた場合、その投資額は今日約2,360ドルに成長しているはずです。どの尺度でも立派な成果です。

しかし、金の支持者にとって不快な真実もあります：S&P 500はこれを大きく上回り、同じ期間で174.05%の成長、年間17.41%を記録しています。株式は勝者でした。配当再投資を除いてもです。

金の歴史が断片的である理由

この対比だけでは物語は終わりません。金の軌跡はより複雑な物語を語っています。1971年にニクソン大統領がドルと金本位制を切り離したとき、何かが変わりました。金価格は突然自由に浮動し始め、1970年代を通じて平均40.2%の年間リターンを記録し、現代の基準から見ても驚異的でした。

その後、1980年代の低迷期が訪れます。1980年から2023年まで、金の平均年間リターンはわずか4.4%です。1990年代はどうだったか？ほとんどの年で金は損失を出しました。この変動性は重要です。株や不動産とは異なり、金はキャッシュフローを生み出しません。収益も配当もなく、収入もありません。ただ存在し続けるだけの、美しい不活性な価値の保存手段です。

リスクの高い世界における防御策

ここに金の価値提案の核心があります。金は強気市場で株式を凌駕するためのものではありません。すべてが崩壊するときに、その地位を維持、またはむしろ価値を増すためのものです。地政学的緊張が高まるとき、通貨の価値が下落するとき、金融市場が停止するとき、投資家は金の有用性を再認識します。

金のETF、物理的なコイン、先物契約—手段は重要ではありません。原則として、金は伝統的な資産から独立して動きます。株式市場が弱気になっても、金の強気相場と同時になることもあります。これが、機関投資家が株式や不動産とともに金のポジションを維持する理由です。

投資としての金の最終判決

10年間で、1,000ドルの金は2,360ドルになったでしょう。それは堅実です。しかし、金は株式と総リターンを競うものではありません。異なる役割を競います：ポートフォリオの保険です。金融システムが揺らぎ、インフレが加熱し、地政学的な不確実性が高まるとき、投資家は金を売るのではなく、より多く買います。

金は良い投資ですか？その答えはあなたの問い次第です。総資産の蓄積を目指すなら、株式や不動産の方が優れています。ポートフォリオの分散と危機時の保護を求めるなら、金は比類のない存在です。配当も収益も生みませんが、従来の投資が失速するときに金はしばしば堅実に立ち続け、その一貫性には価値があります。