西洋の出生率は数十年にわたり下降し続けています。政策立案者は必死に答えを探していますが、問題は彼らが頼りにしている指標自体が根本的に壊れている可能性があるということです。

人口統計学者や政府は、総出生率をすべての指標と考え続けています。しかし、この単一の数字だけでは、人口の健康状態の全体像を捉えることはできません。文化的変化、経済的インセンティブ、ジェンダーのダイナミクス、教育へのアクセスなど、さまざまな要素が生殖の選択に大きく影響しており、粗い平均値では本質的な理解は難しいのです。

このパニックは理解できます。出生率の低下は労働市場から年金制度まであらゆるものを再形成し、それが金融市場や投資の展望に波及します。しかし、誤った指標に基づいて解決策を追い求めるのは、古い指標を使って市場をナビゲートしようとするようなものです。

もしかすると、従来の知恵を超えて、人口動態データが実際に何を伝えているのかについて、より厳しい問いを投げかける時期かもしれません。