ヨーロッパのビットコイン財務管理の先駆者Capital B、2,200 BTCの保有を超え、BTCの評価額が$217M+のマイルストーンを達成

Capital Bは、ユーロネクスト・グロース・パリ上場のデジタル資産準備金会社(ティッカー：ALCPB)であり、その機関投資家向けビットコイン蓄積戦略において重要な転換点に達しています。同社のポートフォリオは現在、約2,201 BTCを保有しており、最近の購入レベルで約2億1,730万ユーロの価値があります。これは、2024年11月の開始時点のわずか15コインから大幅に拡大したものです。この軌跡は、ヨーロッパの金融機関がビットコインを投機的な保有ではなく、コアな財務資産としてますます扱うようになっていることを示しています。

スタートアップから2,200以上のBTCへ：Capital Bの加速する取得パターン

同社の成長ストーリーは、その取得速度を通じて魅力的に見えます。2024年11月から2025年6月までの間に、Capital Bは着実にポジションを1,788 BTCまで築き、その後、最近の機関投資ラウンドの完了により、現在の2,201コインに急増しました。最新の資本注入は、機関投資家のPeak Hodl Ltdと資産運用会社のTOBAMからの合計1370万ユーロの投資で構成されており、これにより126の追加ビットコインの取得が資金提供されました。

この最近の購入では、Peak Hodl Ltdが1コインあたり3.47ユーロで87万ユーロを投資し、約79万ユーロ相当の80ビットコインを取得しました。同時に、TOBAMは1コインあたり2.90ユーロで500万ユーロを投入し、約45万ユーロ相当の46 BTCを購入しました。株式資金調達を超えて、債券の転換メカニズムもCapital Bの資本構造を強化し、TOBAMは150万の債券を210万の普通株に転換し、Fulgur Venturesは476万の債券を875万の普通株に転換することを要請しました。

パフォーマンスの乖離：なぜCapital Bはビットコイン自体を上回ったのか

財務結果は、なぜ機関投資家がこの戦略に信頼を持ち続けているのかを明らかにしています。Capital Bは、年初からのビットコイン建てのリターンが1,519.5%、四半期ごとのリターンが18.1%であり、測定期間中のビットコイン単体のパフォーマンス58%を大きく上回っています。同社の株式は2750%のリターンを記録し、パフォーマンスの乗数効果を生み出し、財務資産の蓄積と直接的なビットコイン保有との差別化を図っています。

Capital Bの株式パフォーマンスとビットコインの価値上昇のギャップは、その資金調達モデルに組み込まれた構造的レバレッジに起因します。割引価格での株式発行とビットコインの蓄積を組み合わせることで、ビットコインの評価動向と市場条件が良好な限り、既存株主へのリターンが効果的に増幅されます。

機関投資家の触媒：ヨーロッパ全体のビットコイン財務動向

Capital Bは、企業保有のデジタル準備金の拡大するヨーロッパの枠組みの中で活動しています。類似の取り組みはヨーロッパ全土で出現しており、Smarter Web Companyは英国初のビットコイン建て転換社債を$21 百万で先駆けて発行し、TOBAMと提携しています。別途、Parataxis Holdingsは、NYSE上場を目指すSPAC合併により、$640 百万のビットコイン財務資産をターゲットとしています。

この機関投資家の動きは、MicroStrategyの北米における先例を反映していますが、ヨーロッパの資本市場に適した規制枠組みや資金調達手法も取り入れています。全体として、世界中で287社以上が3.64百万ビットコイン以上を保有しており、暗号通貨の財務戦略に対する機関投資家の需要が持続していることを示唆しています。

リスクの枠組み：ボラティリティと希薄化の懸念

熱狂的な市場の中でも、重要なリスクが指摘されています。Franklin Templetonは、企業のビットコイン保有が価格の急落時に下振れリスクを増幅させ、強制売却の連鎖を引き起こす可能性があると警告しています。VanEckのアナリスト、Matthew Sigelは、市場価格とビットコイン純資産価値が近づくと希薄化をもたらす株式発行プログラムを批判し、その戦略の持続可能性に疑問を投げかけています。

Capital Bは、全体の2,201ポートフォリオにおいて、1コインあたり平均取得コストが€91,568です。最近の価格レベルでのBTCの総価値は約217百万ユーロであり、現時点の評価で未実現利益は2580万ユーロを維持していますが、このポジションはビットコイン価格の動向に敏感です。

今後の展望：€300Mの承認と機関投資家の信頼のシグナル

同社は、ルクセンブルク子会社を通じて最大3億ユーロの追加資本増加を承認しており、ビットコイン蓄積の継続に対する経営陣のコミットメントを示しています。拡大された株式資本は、現在1億6310万普通株の発行済み株式であり、転換証券やワラントを含めると、希薄化後の資本総数は3億3120万株に達します。

Capital Bが15コインから2,201 BTCへと進化したことは、ヨーロッパの金融インフラが暗号通貨の財務戦略を主流の機関投資ポートフォリオに組み込む動きの一例であり、持続可能性はビットコイン価格の安定と資本市場の希薄化資金調達メカニズムへの需要次第であることを示しています。