Nvidia、ウォール街がチャンスと見て10年ぶりの安値近くで取引される

2025-12-20 15:20:25

出典：Coindoo オリジナルタイトル：Wall Streetがチャンスと見る中、Nvidiaは10年近くの安値で取引オリジナルリンク：https://coindoo.com/nvidia-trades-at-near-decade-lows-as-wall-street-sees-opportunity/ Nvidiaは静かに長期チャートにほとんど現れない評価ゾーンに入りつつあり、一部のウォール街アナリストは市場がその本当の意味を見落としていると考えている。

AI支出、GPU需要、資本集約度を巡る数ヶ月の議論の後、同株は現在、バーンスタインが過去に稀な買いの機会と示したレベルで取引されているとされる。

重要ポイント

Nvidiaは、バーンスタインによると過去10年でほとんど到達しなかった評価水準で取引されている。
最近の下落は、投資家のセンチメントやAI支出への懸念によるもので、ファンダメンタルズの弱化によるものではない。
複数のアナリストは、短期的な変動にもかかわらず、現状を長期的な魅力的なエントリーポイントと見ている。

バーンスタインの最新分析によると、Nvidiaは現在、予想PER約25倍で評価されている。単体で見ると特別に異常な数字ではないが、Nvidiaの場合、過去10年間の評価範囲の下位10%に位置している。

さらに注目すべきは、同社の同業他社に対する相対的な位置だ。株価はPHLX半導体セクター指数に対して約13%割引で取引されており、バーンスタインはこれが過去10年の取引日数のうちごくわずかでしか起きていない状況だと指摘する。通常プレミアムを付ける企業にとって、この割引は目立つ。

バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴンは率直にこうまとめている：予想PER25倍は平均的な株式にとって高く感じるかもしれないが、Nvidiaは平均的な状況下で動いていない。

強い結果と不安定な信頼感

評価圧縮は、弱いパフォーマンスから来たわけではない。Nvidiaの株価は2025年に約34%上昇しており、S&P 500を大きく上回っている。S&P 500はその半分程度の上昇だ。乖離の原因は他にある――センチメントだ。

過去1ヶ月で、Nvidiaは約7%下落し、投資家がAI関連支出の規模に不安を抱き、GPU需要がこれまでのように続くか疑問視し始めたことが背景にある。これらの懸念は、同社の予想を上回る収益を覆い隠している。

言い換えれば、株価は劣化ではなく疑念のために評価されている。

バーンスタインの見通し：歴史はヘッドラインよりも重要

バーンスタインは、この種の状況は長期投資家にとって好機だったと過去に証明されてきたと主張する。同社はアウトパフォーム評価を維持し、$275 の目標株価を堅持している。過去にNvidiaが同様の評価水準で取引された時期は、その後数年間にわたり好調だった。

ラスゴンは、現在のAIに対する不安の波を認めつつも、Nvidiaのポジションは新年に向けて構造的に堅固だと強調した。バーンスタインの見解では、今日の価格設定は、何かが遅くなることへの恐怖を反映しているだけであり、すでに遅れている証拠ではない。

戦略は依然として前進中

市場が需要曲線を巡って議論する一方で、Nvidiaは裏でその地位を強化し続けている。米国の反トラスト規制当局は最近、同社の$5 十億ドルの投資を承認し、能力と戦略的整合性を強化している。これは、競争が激化する半導体業界において重要な動きだ。

この取引は、ジェンセン・ファンCEOが不確実性に対して後退せず、むしろパートナーシップと規模拡大に注力し、AIハードウェアの長期的リーダーシップを守る姿勢を示している。

強気派の声が高まる

バーンスタインだけではない。タイグレス・フィナンシャル・パートナーズは最近、Nvidiaの目標株価を$350 に引き上げ、強気買い評価を再確認した。タイグレスは、NvidiaのフルスタックAIプラットフォーム、加速コンピューティング、ロボティクス、医療画像、自動運転などの新興成長分野での支配的地位を強調している。

その$350 の目標株価は、ウォール街のレンジの上部近くに位置している。Yahoo Financeのデータによると、アナリストの予想はおおよそ$140 の低い範囲から$300s の高い範囲まで広がっており、平均は約195ドル付近だ。