価格のスリッページを理解する：なぜあなたの約定価格が期待と異なるのか

取引を実行すると、最終的に支払う価格が予想したものと一致しない場合があります。この現象はスリッページとして知られ、予想していた取引価格と実際に注文が執行される価格との間のギャップを表します。特に変動の激しい市場で取引を行ったり、大きなポジションを執行したりする際には、すべてのトレーダーが直面する現実です。

スリッページの原因は何ですか？

スリッページは、主にマーケットオーダーを通じて発生します。特に、取引量が単一の価格ポイントであなたの全ポジションを支えるのに不十分な場合に顕著です。マーケットのボラティリティはこの問題を悪化させます。注文実行中の価格変動は、最終的なコストを予想以上に高くまたは低く押し上げる可能性があります。ビットコインや他の主要な資産を限られた市場参加者と取引する場合、価格の逸脱を経験する可能性が高くなります。

ビッド・アスクスプレッドの接続

スリッページの核心にはビッド・アスクスプレッドがあります。これは、買い手が支払う意志のある価格(bid)と、売り手が要求する価格(ask)との距離です。このスプレッドは流動性の高い市場では狭くなります。ビットコインは、その取引ボリュームが巨大であるため、狭いスプレッドの例として示されます。対照的に、あまり取引されない資産は広いスプレッドを持ち、注文を埋める際に大きなスリッページの可能性を生み出します。

実世界のシナリオ

$100での執行を期待して大規模な市場注文を出すことを想像してみてください。しかし、市場はその価格であなたの全注文を吸収できません。あなたの取引は$100を超える複数の価格レベルで成立し、結果として平均取得価格が予想よりも大幅に高くなります。これがスリッページの実際の動きです。

スリッページがあなたに有利に働くとき

スリッページは両方向に影響します。通常は不利ですが、ポジティブスリッページは注文執行中に価格が有利に動くときに発生し、予想以上の約定を得ることができます。分散型取引所やDeFiプラットフォームは、この現実を認識し、トレーダーが許容できる価格の逸脱を定義するための許容範囲を設定できるようにしています。しかし、過度に制限された許容範囲は取引の失敗を招くリスクがあり、過剰な許容範囲は不良な執行にさらされることになります。

スリッページ影響を軽減するための実証済みの方法

大量注文の断片化 大きなポジションを複数の小さな取引に分けることで、市場はそれぞれの部分を独立して吸収できるようになり、平均価格への影響を軽減します。

スリッページパラメータの設定 ほとんどの分散型金融プラットフォームでは、許容レベルを定義することができ—0.1%、0.5%、またはカスタムパーセンテージ—許容可能な価格変動を制御します。

流動性の高い市場を優先する 流動性の高い資産の取引は、価格の混乱を最小限に抑えます。注文サイズが価格を劇的に変動させる可能性がある低ボリューム市場は避けてください。

リミット注文の展開 市場注文のスピードとは異なり、指値注文は指定した価格またはそれ以上でのみ約定を保証します。遅くはなりますが、不利な約定の驚きを排除します。

最後の考え

分散型取引所やDeFiプロトコルを利用するトレーダーは、取引を賢く実行するためにスリッページのメカニクスを理解しなければなりません。入札と応札のダイナミクスを理解し、戦略的な実行—注文サイズ、許容設定、および注文タイプの選択—を組み合わせることで、コストを管理し、予期しない価格変動から守ることができます。