DeFiにおけるTVL：ロックされた価値を理解するための完全ガイド

基本基礎:TVLとは何ですか？

総ロック価値 (TVL) — は、ユーザーが分散型金融プロトコルに引き込んだ資産の規模を特徴づける重要な指標の1つです。あなたがDeFiプラットフォームに資金を預けて利回りを得たり、ステーキングに参加したりすると、これらの資産はエコシステムの総ロック価値の一部となります。

簡単な例：もし1人のユーザーがプロトコルに資本を投入し、その後に同じ額の出資をする9人の参加者が加わると、当該プロトコルのTVLは参加者の数によって掛け算されます。これにより、特定のプラットフォームに対する受け入れと信頼の規模を評価することができます。

TVLは、単一プロトコルだけでなく、あるネットワーク内のすべてのDeFiソリューションの指標を合計することで、ブロックチェーンエコシステム全体のために計算できます。

計算および追跡の方法

TVLの定義プロセスは、いくつかの連続したステップを含みます。まず、プロトコルの保護下にあるすべての資産を特定する必要があります。これには、預金、担保、ステーキングや貸付取引を通じて引き出された資産が含まれます。

第二段階は、各資産の価値を、主に米ドルまたはその他の基準通貨に統一された計算基準に変換することを含みます。最終段階は、最終的なTVL指標を得るために全体の価値を集約することです。

専門のデータ分析プラットフォームは、TVLのモニタリングのための主要な情報リソースとして自らを位置付けています。これらは複数のDeFiプロトコルから情報を収集し、データを統一された情報パネルに整理することで、DeFiエコシステムの発展と適応の動向を追跡することを大幅に簡素化します。

なぜTVLの専門的指標が投資家の決定に影響を与えるのか

TVLはDeFiエコシステムの健康と進捗を示す最も代表的な指標の一つです。アナリストやユーザーはこの指標を利用して、プロトコルやプラットフォームを総合的に評価します：

信頼性と人気の指標。 より高いTVLを持つプロトコルは、より高い適応レベルを示します。これは、ユーザーがこれらのプラットフォームを好み、大規模な資本を投入する意欲があることを示しています。

利用可能な流動性のレベル。 より高いTVLは、プラットフォームの流動性の深さと直接的に相関しています。ユーザーは、取引を実行したり、資金を調達したり、ローンを借りたり、資産を大きな追跡コストなしに交換したりすることが容易になります。

安定性と安全性の受容。 大量のブロックされた資産を持つプラットフォームは、しばしばTVLが少ない競合他社よりも信頼性が高く、安全であると見なされます。これは、ほとんどのユーザーが資金を預ける前にリスクの包括的な評価を行うという仮定に基づいています。

TVLの使用における重要な制限

しかし、TVLはDeFiプロジェクトを分析するための多くの基準のうちの一つに過ぎないことを忘れてはなりません。この指標を単独の評価ツールとして使用することは、投資判断を下すには不十分です。

TVLはユーザーのプラットフォームへの出入りによって常に変動するため、定期的なモニタリングとデータの更新が現在の状況を客観的に把握するために極めて重要です。さらに、プロトコルの品質、スマートコントラクトのセキュリティ、開発チーム、プロジェクトの全体的な成長戦略など、他のパラメータも考慮する必要があります。