## 取引者がこの2つの概念にフォローしなければならない理由暗号通貨取引では、手数料の他に、実際のコストに直接影響を与える2つの要素があります——スプレッドとスリッページです。多くの初心者トレーダーはこれら2つの概念を無視し、最終的に実際の取引価格が期待よりも大幅に低いことに気づきます。今日はこれらがあなたのすべての取引にどのように影響を与えるかを深く理解しましょう。## スプレッドとは、需要と供給の間の関係どの市場でも、買い手と売り手は同じ価格で合意することは決してありません。買い手は最低の価格で購入したいと思い、売り手は最高の価格で販売したいと思っています。この対立する需要は、オーダーブックに価格差を生み出します——これがспредです。より正確に言うと、спредは最高の買い注文価格（бид-цена）と最低の売り注文価格（аск-цена）との間の差異です。すぐに購入したい場合は、最低の売り価格を受け入れなければなりません；すぐに売却したい場合は、最高の買い価格を受け入れなければなりません。この価格差が市場のコストです。### 流動性はспредの大きさをどのように決定するか流動性の高い市場、例えばメインストリームの取引ペアでは、売買双方の注文が非常に密集しており、спредは非常に狭くなります。ビットコインを例に挙げると、取引量が非常に大きいため、спредは数セントしかない可能性があります。一方、取引量が少ないトークンの場合、спредは数ドルに達することがあり、これは実際のコストがより高くなることを意味します。流動性の低い市場は狭い道のようなもので、トレーダーは大口取引を完了するためにより長い距離を歩く必要があります。したがって、市場参加者の競争が激しくなるほど、спредは小さくなります。## マーケットメーカーはспредからどのように利益を得るか市場の流動性を維持するために、マーケットメイカーは重要な役割を果たしています。彼らは常に資産を同時に買ったり売ったりし、繰り返し低価格で買い、高価格で売ることで利益を上げています。取引ごとの利ざやが1ドルであっても、彼らが一日中数千件の取引を行うと、これらの小さな利ざやは相当な収入に累積します。例えば、マーケットメイカーは同時に$800の価格でBNBを購入し、$801の価格で売却することがあり、毎回$1の差額を得ます。トレーダーは、即座に取引を成立させるために、これらの条件を受け入れる必要があります。高需要の資産は、より多くのマーケットメイカーの競争を引き寄せ、最終的にスプレッドが縮小します。## спредのパーセンテージを計算する方法異なる資産間で公平な比較を行うために、спредをパーセンテージで表す必要があります。計算式は簡単です：**(アスク価格 - ビッド価格) / アスク価格 × 100 = スプレッドパーセンテージ**実際の例を使って説明しましょう。あるコインのаск-ценаは$9.44、бид-ценаは$9.43、спредは$0.01です。計算：$0.01 ÷ $9.44 × 100 ≈ 0.106%。対照的に、ビットコインのспредの絶対値が$1であっても、ビットコインの価格が高いため、そのパーセンテージспредは約0.0008%に過ぎません。これは流動性の低い資産はそのспредのパーセンテージがしばしば大きくなることを示しており、私たちの流動性理論と完全に一致しています。## プロスカリズバニエスリッページは取引におけるもう一つの隠れたコストです。市場の流動性が不十分なために、あなたが成行注文を出すと、あなたの注文が複数の悪化した価格に分散して実行されます。もしあなたが$100であるトークンを購入したいと仮定しますが、注文書には$50の流動性しかありません。システムは$100.50、$101などの高い価格を受け入れ（スリッページ）、あなたの$100の注文が全て埋まるまで価格を上昇させ続けます。最終的に、あなたの平均取引価格は$100を大きく上回ります——これがスリッページです。高いボラティリティや低い流動性の市場では、проскальзываниеが特に顕著です。特定の小規模コインのпроскальзываниеは10%を超えることもあり、これはトレーダーの利益に深刻な影響を与えます。### 正向プラスカリズバニエの幸運な瞬間しかし、滑りは常に悪いニュースではありません。ある場合には、市場価格が注文を出す際にあなたに有利な方向に変動することがあります。あなたが買い注文を出したときに価格が下がったり、売り注文を出したときに価格が上がったりすると、実際には予想よりも良い価格で取引が成立します。この「正の滑り」は珍しいですが、高ボラティリティ市場では時折発生します。### スリッページ許容範囲を設定多くの取引所は、手動で受け入れ可能なпроскальзывание範囲を設定することを許可しています。特定の自動マーケットメイキングプラットフォームは、この機能を提供し、システムにあなたがX%の偏差範囲内で取引を実行することに同意していることを知らせます。低い許容範囲を設定すると、注文が実行されるまでに時間がかかる場合があり、時には成立しないこともあります。高すぎる許容範囲を設定すると、先行取引のリスクにさらされることになります。他のトレーダーやロボットがより高いガス料金を支払って先に取引を完了し、その後最適な価格であなたに転売することで、中間の利益を得る可能性があります。## 取引コストを最小化する方法スプレッドとスリッページを完全に回避することは不可能ですが、リスクを大幅に軽減するいくつかの方法があります：### 1. 大口の注文を分割する一度に大きな注文を出すのではなく、いくつかの小さなブロックに分ける方が良いです。注文書の深さを注意深く観察し、各小さな注文の規模がその価格水準の利用可能な流動性を超えないようにしてください。### 2. 高い流動性のある市場を選択する常に流動性の高い資産と取引ペアを優先して取引してください。流動性の低い市場は、あなたの取引価格に深刻な影響を与え、予想される利益を飲み込む可能性さえあります。### 3. 成行注文ではなく、指値注文を使用する指値注文は、指定した価格またはそれ以上の価格でのみ実行されます。待つ必要がありますが、スリッページを完全に回避することができます。これはリスク回避の最も直接的な方法です。### 4. フォローチェーン上のコストもしあなたが分散型取引所を利用する場合は、ガス代を必ず考慮してください。ネットワークが混雑している時期には、これらの費用が恐ろしいほど高くなり、取引の利益を相殺するのに十分です。### 5. 市場の深さを迅速に把握する注文する前に、オーダーブックの深さチャートを確認してください。もし特定の価格レベルの流動性が非常に薄いことに気付いた場合、そのタイミングで取引する価値があるか再評価する必要があります。## まとめスプレッドとスリッページは暗号通貨取引において見落とされがちですが、影響は大きい要因です。小さな注文にとっては、これらのコストは微々たるものかもしれませんが、大きな取引を行うときには、数パーセントの差が著しい資金損失を引き起こす可能性があります。これらの二つの概念を理解することは、真剣なトレーダーにとっては必須の課題です。特に分散型金融の分野では、基礎知識が欠如していると、先行取引やスリッページの罠にはまることがあります。次回注文を出す前に、少しだけспредとпроскальзываниеについて考えてみてください——この小さな習慣が数千ドルの節約につながるかもしれません。
спредとпроскальзываниеを理解する:取引コストの目に見えない殺人者
取引者がこの2つの概念にフォローしなければならない理由
暗号通貨取引では、手数料の他に、実際のコストに直接影響を与える2つの要素があります——スプレッドとスリッページです。多くの初心者トレーダーはこれら2つの概念を無視し、最終的に実際の取引価格が期待よりも大幅に低いことに気づきます。今日はこれらがあなたのすべての取引にどのように影響を与えるかを深く理解しましょう。
スプレッドとは、需要と供給の間の関係
どの市場でも、買い手と売り手は同じ価格で合意することは決してありません。買い手は最低の価格で購入したいと思い、売り手は最高の価格で販売したいと思っています。この対立する需要は、オーダーブックに価格差を生み出します——これがспредです。
より正確に言うと、спредは最高の買い注文価格（бид-цена）と最低の売り注文価格（аск-цена）との間の差異です。すぐに購入したい場合は、最低の売り価格を受け入れなければなりません；すぐに売却したい場合は、最高の買い価格を受け入れなければなりません。この価格差が市場のコストです。
流動性はспредの大きさをどのように決定するか
流動性の高い市場、例えばメインストリームの取引ペアでは、売買双方の注文が非常に密集しており、спредは非常に狭くなります。ビットコインを例に挙げると、取引量が非常に大きいため、спредは数セントしかない可能性があります。一方、取引量が少ないトークンの場合、спредは数ドルに達することがあり、これは実際のコストがより高くなることを意味します。
流動性の低い市場は狭い道のようなもので、トレーダーは大口取引を完了するためにより長い距離を歩く必要があります。したがって、市場参加者の競争が激しくなるほど、спредは小さくなります。
マーケットメーカーはспредからどのように利益を得るか
市場の流動性を維持するために、マーケットメイカーは重要な役割を果たしています。彼らは常に資産を同時に買ったり売ったりし、繰り返し低価格で買い、高価格で売ることで利益を上げています。取引ごとの利ざやが1ドルであっても、彼らが一日中数千件の取引を行うと、これらの小さな利ざやは相当な収入に累積します。
例えば、マーケットメイカーは同時に$800の価格でBNBを購入し、$801の価格で売却することがあり、毎回$1の差額を得ます。トレーダーは、即座に取引を成立させるために、これらの条件を受け入れる必要があります。高需要の資産は、より多くのマーケットメイカーの競争を引き寄せ、最終的にスプレッドが縮小します。
спредのパーセンテージを計算する方法
異なる資産間で公平な比較を行うために、спредをパーセンテージで表す必要があります。計算式は簡単です：
(アスク価格 - ビッド価格) / アスク価格 × 100 = スプレッドパーセンテージ
実際の例を使って説明しましょう。あるコインのаск-ценаは$9.44、бид-ценаは$9.43、спредは$0.01です。計算：$0.01 ÷ $9.44 × 100 ≈ 0.106%。
対照的に、ビットコインのспредの絶対値が$1であっても、ビットコインの価格が高いため、そのパーセンテージспредは約0.0008%に過ぎません。これは流動性の低い資産はそのспредのパーセンテージがしばしば大きくなることを示しており、私たちの流動性理論と完全に一致しています。
プロスカリズバニエ
スリッページは取引におけるもう一つの隠れたコストです。市場の流動性が不十分なために、あなたが成行注文を出すと、あなたの注文が複数の悪化した価格に分散して実行されます。
もしあなたが$100であるトークンを購入したいと仮定しますが、注文書には$50の流動性しかありません。システムは$100.50、$101などの高い価格を受け入れ（スリッページ）、あなたの$100の注文が全て埋まるまで価格を上昇させ続けます。最終的に、あなたの平均取引価格は$100を大きく上回ります——これがスリッページです。
高いボラティリティや低い流動性の市場では、проскальзываниеが特に顕著です。特定の小規模コインのпроскальзываниеは10%を超えることもあり、これはトレーダーの利益に深刻な影響を与えます。
正向プラスカリズバニエの幸運な瞬間
しかし、滑りは常に悪いニュースではありません。ある場合には、市場価格が注文を出す際にあなたに有利な方向に変動することがあります。あなたが買い注文を出したときに価格が下がったり、売り注文を出したときに価格が上がったりすると、実際には予想よりも良い価格で取引が成立します。この「正の滑り」は珍しいですが、高ボラティリティ市場では時折発生します。
スリッページ許容範囲を設定
多くの取引所は、手動で受け入れ可能なпроскальзывание範囲を設定することを許可しています。特定の自動マーケットメイキングプラットフォームは、この機能を提供し、システムにあなたがX%の偏差範囲内で取引を実行することに同意していることを知らせます。
低い許容範囲を設定すると、注文が実行されるまでに時間がかかる場合があり、時には成立しないこともあります。高すぎる許容範囲を設定すると、先行取引のリスクにさらされることになります。他のトレーダーやロボットがより高いガス料金を支払って先に取引を完了し、その後最適な価格であなたに転売することで、中間の利益を得る可能性があります。
取引コストを最小化する方法
スプレッドとスリッページを完全に回避することは不可能ですが、リスクを大幅に軽減するいくつかの方法があります：
1. 大口の注文を分割する
一度に大きな注文を出すのではなく、いくつかの小さなブロックに分ける方が良いです。注文書の深さを注意深く観察し、各小さな注文の規模がその価格水準の利用可能な流動性を超えないようにしてください。
2. 高い流動性のある市場を選択する
常に流動性の高い資産と取引ペアを優先して取引してください。流動性の低い市場は、あなたの取引価格に深刻な影響を与え、予想される利益を飲み込む可能性さえあります。
3. 成行注文ではなく、指値注文を使用する
指値注文は、指定した価格またはそれ以上の価格でのみ実行されます。待つ必要がありますが、スリッページを完全に回避することができます。これはリスク回避の最も直接的な方法です。
4. フォローチェーン上のコスト
もしあなたが分散型取引所を利用する場合は、ガス代を必ず考慮してください。ネットワークが混雑している時期には、これらの費用が恐ろしいほど高くなり、取引の利益を相殺するのに十分です。
5. 市場の深さを迅速に把握する
注文する前に、オーダーブックの深さチャートを確認してください。もし特定の価格レベルの流動性が非常に薄いことに気付いた場合、そのタイミングで取引する価値があるか再評価する必要があります。
まとめ
スプレッドとスリッページは暗号通貨取引において見落とされがちですが、影響は大きい要因です。小さな注文にとっては、これらのコストは微々たるものかもしれませんが、大きな取引を行うときには、数パーセントの差が著しい資金損失を引き起こす可能性があります。
これらの二つの概念を理解することは、真剣なトレーダーにとっては必須の課題です。特に分散型金融の分野では、基礎知識が欠如していると、先行取引やスリッページの罠にはまることがあります。次回注文を出す前に、少しだけспредとпроскальзываниеについて考えてみてください——この小さな習慣が数千ドルの節約につながるかもしれません。