AMMテクノロジーが分散型取引をどのように再構築しているか

従来の金融では、マーケットメーカーは、株式、通貨、商品に流動性を確保するために、提示された価格で資産を買ったり売ったりする準備を整えている重要な役割を果たしています。しかし、ブロックチェーンの世界では、異なるアプローチが導入されました：[自動マーケットメイカー (AMM)](は、このモデルを仲介者を必要としないアルゴリズムプロトコルに置き換えます。

AMMの背後にあるコアメカニズム

AMMは、その基盤として、シンプルでありながら強力な原則に基づいて機能する[分散型取引所(DEX)](プロトコルです。ユーザーはカウンターパーティーではなくスマートコントラクトと直接取引を行います。従来のマーケットメーカーが価格を決定する代わりに、AMMは供給と需要に基づいて資産価格を動的に調整する数学的な公式を使用します。[流動性プール](。

価格メカニズムは、2つ以上の資産間のバランスを維持することによって機能します。トレーダーが1つの資産を入金し、別の資産を引き出すと、それらの比率が変化し、自動的に為替レートが調整されます。これにより、ピアツーピア取引から摩擦が取り除かれ、プロセスが信頼不要で保管者不要のまま維持されます。

実際のAMMの動作

流動性プールに[DAI](とETHが含まれているとしましょう。DAIの需要が急増し、トレーダーがDAIを取得するために大量のETHを預けると、不均衡が生じます。プールにETHが蓄積されると、その相対的な希少性が低下し、価格がそれに応じて下がります。この自動的な価格調整は、手動の介入なしにAMMの公式を通じて瞬時に行われます。

価格がより広範な市場状況と一致するようにするために、ほとんどのAMMは中央集権型取引所からリアルタイムデータを引き出す[価格オラクル](を統合しています。AMMの価格と中央プラットフォームの市場価格との間に不一致が発生すると、アービトラージャーがそのギャップから利益を得るために介入します。このプロセスは、市場全体で価格が正確に保たれるのに役立ちます。

AMMと従来のオーダーブック

AMMと[オーダーブックモデル](システムの違いは基本的なものです。従来のオーダーブックは、買い手と売り手が自分の価格を提示し、人間の交渉を通じて価格発見を促進します。一方、AMMは流動性の利用可能性に基づいて価格を設定するために予め決められたアルゴリズムを使用し、このやり取りを排除します。

このアプローチは、AMMの採用を促進しています。主な利点は、買い手と売り手をマッチングする必要がないシンプルなメカニズム、従来のマーケットメイキングインフラストラクチャーに比べて低い手数料、そしてウォレットを持っている誰にでも取引を利用できるユーザーフレンドリーな体験です。

もっと探求する: [分散型金融の初心者ガイド (DeFi)](