暗号資産市場はその予測不可能性で知られています。ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) が1日で価値の半分を失う可能性がある場合、どのようにして支払いを行い、貯蓄を保つことができるのでしょうか？ここで役立つのがステーブルコイン — 安定した基礎資産に連動することで固定価格を維持するデジタル資産です。
想像してみてください：カフェのオーナーがBTCで支払いを受け付けています。昨日、1ビットコインは$40 000の価値があり、その価格で8000杯のコーヒーを購入できました。しかし、今日同じBTCは$20 000に下落し、突然、コーヒー1杯の価格が2倍になりました。このようなボラティリティは、ビジネスの計画や価格設定を不可能にします。
暗号資産はもともとボラティリティの高いツールとして設計されており、これにより投機家たちに巨大的な利益の機会が与えられました。しかし、日常的な支払いでの実用的な利用や貯蓄手段としては、代替手段が必要でした。こうしてステーブルコインが登場しました — トークンはブロックチェーンの利点(スピード、透明性、仲介者の不在)と法定通貨の価格の安定性を組み合わせています。
ステーブルコインの理解の鍵は、その担保にあります。価格を1ドルの水準に維持するために、開発者はさまざまなメカニズムを使用します。
フィアット通貨の準備
最も簡単で信頼できる方法は、銀行に現金を保管することです。発行されたステーブルコインはすべて、ドル、ユーロ、または他の法定通貨で完全に裏付けられています。ユーザーがステーブルコインを法定通貨に交換したい場合、口座から同等の金額が送金されます。例として、TrueUSD (TUSD)は、資産の保管に関する情報を用いた特別なメカニズムを通じて準備金の確認を自動化した最初のステーブルコインです(PoR)ネットワークChainlink。これにより、すべてのユーザーは自分のTUSDが実際にドルで裏付けられていることを確認できます。
暗号化サポート
より複雑なオプションは、他の暗号資産でステーブルコインを担保することです。問題は、暗号資産自体がボラティリティを持つため、担保を大幅に余分に保持する必要があることです。例えば、ドルにペッグされたMakerDAOの100トークンDAI (のステーブルコインを作成するには、$150相当の暗号資産を担保にする必要があります。この余剰)150%の担保率(は、担保の価格が下落した場合のリスクから保護します。
全てのプロセスは、Ethereumブロックチェーン上のスマートコントラクトを介して機能します。ユーザーは暗号資産を担保として預け、DAIを受け取り、トークンを自由に使うことができ、後に担保を返却し、相当するDAIの量を支払います。担保の価値が一定のレベルを下回ると、システムは自動的にそれを清算します。このようなシステムは完全に透明で、監査可能です。
アルゴリズミック・スタビリゼーション
最もエキゾチックなメカニズムは、明示的な担保がなく、安定性がアルゴリズムを通じて維持される場合です。システムは自動操縦のように機能します：もしステーブルコインの価格が1ドルを下回ると、アルゴリズムは)の発行中のコインの数量を減少させます、焼却またはステーキング(を通じて。価格が1ドルを超えると、新しいトークンが供給され、価格を下げることができます。このようなシステムは珍しく、管理が最も難しいと考えられていますが、中央集権的な準備金なしで運営することを可能にします。
ステーブルコインは、暗号資産コミュニティが直面している多くの実用的な課題を解決します:
1. 取引所での信頼できる価値の保管
ほとんどの投資家やトレーダーは、ポートフォリオの一部をステーブルコインで常に保持しています。これにより、市場の動きに即座に対応できます — 興味のあるコインの価格が上昇しているのに気づき、数秒でステーブルコインからそのコインに移行しました。ステーブルコインがなければ、銀行システムの速度で資金を引き出さなければなりませんでした。
2. ポートフォリオのヘッジ
暗号資産のポートフォリオを保有している場合、一部の資金をステーブルコインに振り分けることは、全体的なリスクを減らす効果的な方法です。不確実性の瞬間には、一部の資産をステーブルコインに移すことで、低価格での良い購入のために資金を保持できます。これにより、ボラティリティは敵から味方に変わります。
3.国境を越えた国際線送迎
ステーブルコインはブロックチェーン上に存在します。トークンを世界のどこにでも数分で、いつでも送信できます。従来の銀行送金は数日と手数料がかかりますが、ステーブルコインはこの両方の問題を回避することができます。
4.毎日の支払い
徐々に大規模なステーブルコイン ) 特に TUSD とその類似品 ( が小売業での決済手段や企業間の取引で受け入れられ始めています。ドルに連動しているため、ユーザーは各トークンの購買力を正確に把握できます。
明らかな利点にもかかわらず、これらのツールには重要なリスクが伴います。
バインディングは常に保持されるわけではない
暗号資産の歴史は、ステーブルコインがペッグを失った例で満ちています。システムが不適切に設計されているか、発行者が財政的な困難に直面すると、価格が急落する可能性があります。大規模なプロジェクトはより良く対処しますが、誰にも保証はありません。
透明性の欠如
すべての法定通貨で裏付けられたステーブルコインの発行者が完全な独立監査を公開しているわけではありません。代わりに、彼らは発行者自身が指定した民間企業からの認証を提供します。問題が生じます：本当に準備金に申告された金額が保管されているのでしょうか？
集中
法定通貨で担保されたステーブルコインは、準備金を保管する企業への信頼を必要とします。この企業は金融規制の対象であり、制裁や法的手続きにさらされる可能性があります。その結果、ユーザーは資金を失うことになります。
コミュニティへの依存
暗号資産担保のステーブルコインは、コミュニティによって投票を通じて管理されることがよくあります。これは、過半数の誤った決定が資金の損失につながる可能性があることを意味します。ユーザーは、管理に積極的に参加するか、他の人を信頼する必要があります。
ダイ by MakerDAO
DAIは、暗号資産で担保された最も成功したステーブルコインの1つです。Ethereumのブロックチェーン上で動作し、ドルにペッグされています。MakerDAOによって管理されており、MKRトークンの所有者が重要な決定に投票します。このシステムは、通常150%の過剰担保を必要とし、コラテラリゼーションが低下した場合、担保を自動的に清算します。DAIは、中央集権的な準備金なしでも、ドルに10年間ペッグし続けることができるステーブルコインを作成できることを示しました。
TUSDは独立した選択です
TrueUSDは、最初にプログラムによる準備金の検証を導入したことが際立っています。ドルの準備金はブロックチェーンの外に保管されていますが、ユーザーはPoR Chainlinkメカニズムを通じてリアルタイムでその存在を確認できます。これにより、TUSDはほとんどの競合他社よりも透明性が高くなっています。
ステーブルコインは世界中の規制当局の注目を集めています。これは、暗号資産とフィアットマネーの交差点における彼らのユニークな役割によるものです。瞬時に低コストで決済を行う能力は、金融システムにとって魅力的ですが、制御が効かなくなった場合には潜在的に危険です。
いくつかの国はすでにステーブルコインをライセンスを持つ決済システムと同様に規制し始めています。フィアット担保付きの新しいステーブルコインの発行には、規制当局の承認が必要になる場合があります。全体的なトレンドは明らかです：ステーブルコインは規制当局の視界に留まり、その使用は徐々に国家の金融システムに組み込まれていくでしょう。
ステーブルコインは強力なツールですが、奇跡の万能薬ではありません。お金を投資する前に:
ステーブルコインはエコシステムの不可欠な部分となりました。それなしでは、暗号資産市場ははるかに機能的ではなくなるでしょう。しかし、すべてのユーザーは、安定性への結びつきが損失からの保護を保証するものではないことを理解する必要があります。自分自身で調査を行い、特定のプロジェクトのリスクを評価し、慎重な決定を下してください。
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なぜステーブルコインは暗号通貨市場において不可欠なツールとなったのか？
暗号資産市場はその予測不可能性で知られています。ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) が1日で価値の半分を失う可能性がある場合、どのようにして支払いを行い、貯蓄を保つことができるのでしょうか？ここで役立つのがステーブルコイン — 安定した基礎資産に連動することで固定価格を維持するデジタル資産です。
ステーブルコインが必要になる時
想像してみてください：カフェのオーナーがBTCで支払いを受け付けています。昨日、1ビットコインは$40 000の価値があり、その価格で8000杯のコーヒーを購入できました。しかし、今日同じBTCは$20 000に下落し、突然、コーヒー1杯の価格が2倍になりました。このようなボラティリティは、ビジネスの計画や価格設定を不可能にします。
暗号資産はもともとボラティリティの高いツールとして設計されており、これにより投機家たちに巨大的な利益の機会が与えられました。しかし、日常的な支払いでの実用的な利用や貯蓄手段としては、代替手段が必要でした。こうしてステーブルコインが登場しました — トークンはブロックチェーンの利点(スピード、透明性、仲介者の不在)と法定通貨の価格の安定性を組み合わせています。
ステーブルコインの安定性の仕組み
ステーブルコインの理解の鍵は、その担保にあります。価格を1ドルの水準に維持するために、開発者はさまざまなメカニズムを使用します。
フィアット通貨の準備
最も簡単で信頼できる方法は、銀行に現金を保管することです。発行されたステーブルコインはすべて、ドル、ユーロ、または他の法定通貨で完全に裏付けられています。ユーザーがステーブルコインを法定通貨に交換したい場合、口座から同等の金額が送金されます。例として、TrueUSD (TUSD)は、資産の保管に関する情報を用いた特別なメカニズムを通じて準備金の確認を自動化した最初のステーブルコインです(PoR)ネットワークChainlink。これにより、すべてのユーザーは自分のTUSDが実際にドルで裏付けられていることを確認できます。
暗号化サポート
より複雑なオプションは、他の暗号資産でステーブルコインを担保することです。問題は、暗号資産自体がボラティリティを持つため、担保を大幅に余分に保持する必要があることです。例えば、ドルにペッグされたMakerDAOの100トークンDAI (のステーブルコインを作成するには、$150相当の暗号資産を担保にする必要があります。この余剰)150%の担保率(は、担保の価格が下落した場合のリスクから保護します。
全てのプロセスは、Ethereumブロックチェーン上のスマートコントラクトを介して機能します。ユーザーは暗号資産を担保として預け、DAIを受け取り、トークンを自由に使うことができ、後に担保を返却し、相当するDAIの量を支払います。担保の価値が一定のレベルを下回ると、システムは自動的にそれを清算します。このようなシステムは完全に透明で、監査可能です。
アルゴリズミック・スタビリゼーション
最もエキゾチックなメカニズムは、明示的な担保がなく、安定性がアルゴリズムを通じて維持される場合です。システムは自動操縦のように機能します：もしステーブルコインの価格が1ドルを下回ると、アルゴリズムは)の発行中のコインの数量を減少させます、焼却またはステーキング(を通じて。価格が1ドルを超えると、新しいトークンが供給され、価格を下げることができます。このようなシステムは珍しく、管理が最も難しいと考えられていますが、中央集権的な準備金なしで運営することを可能にします。
投資家がステーブルコインを選ぶ理由
ステーブルコインは、暗号資産コミュニティが直面している多くの実用的な課題を解決します:
1. 取引所での信頼できる価値の保管
ほとんどの投資家やトレーダーは、ポートフォリオの一部をステーブルコインで常に保持しています。これにより、市場の動きに即座に対応できます — 興味のあるコインの価格が上昇しているのに気づき、数秒でステーブルコインからそのコインに移行しました。ステーブルコインがなければ、銀行システムの速度で資金を引き出さなければなりませんでした。
2. ポートフォリオのヘッジ
暗号資産のポートフォリオを保有している場合、一部の資金をステーブルコインに振り分けることは、全体的なリスクを減らす効果的な方法です。不確実性の瞬間には、一部の資産をステーブルコインに移すことで、低価格での良い購入のために資金を保持できます。これにより、ボラティリティは敵から味方に変わります。
3.国境を越えた国際線送迎
ステーブルコインはブロックチェーン上に存在します。トークンを世界のどこにでも数分で、いつでも送信できます。従来の銀行送金は数日と手数料がかかりますが、ステーブルコインはこの両方の問題を回避することができます。
4.毎日の支払い
徐々に大規模なステーブルコイン ) 特に TUSD とその類似品 ( が小売業での決済手段や企業間の取引で受け入れられ始めています。ドルに連動しているため、ユーザーは各トークンの購買力を正確に把握できます。
なぜステーブルコインはまだリスクがあるのか
明らかな利点にもかかわらず、これらのツールには重要なリスクが伴います。
バインディングは常に保持されるわけではない
暗号資産の歴史は、ステーブルコインがペッグを失った例で満ちています。システムが不適切に設計されているか、発行者が財政的な困難に直面すると、価格が急落する可能性があります。大規模なプロジェクトはより良く対処しますが、誰にも保証はありません。
透明性の欠如
すべての法定通貨で裏付けられたステーブルコインの発行者が完全な独立監査を公開しているわけではありません。代わりに、彼らは発行者自身が指定した民間企業からの認証を提供します。問題が生じます：本当に準備金に申告された金額が保管されているのでしょうか？
集中
法定通貨で担保されたステーブルコインは、準備金を保管する企業への信頼を必要とします。この企業は金融規制の対象であり、制裁や法的手続きにさらされる可能性があります。その結果、ユーザーは資金を失うことになります。
コミュニティへの依存
暗号資産担保のステーブルコインは、コミュニティによって投票を通じて管理されることがよくあります。これは、過半数の誤った決定が資金の損失につながる可能性があることを意味します。ユーザーは、管理に積極的に参加するか、他の人を信頼する必要があります。
人気のステーブルコインの実例
ダイ by MakerDAO
DAIは、暗号資産で担保された最も成功したステーブルコインの1つです。Ethereumのブロックチェーン上で動作し、ドルにペッグされています。MakerDAOによって管理されており、MKRトークンの所有者が重要な決定に投票します。このシステムは、通常150%の過剰担保を必要とし、コラテラリゼーションが低下した場合、担保を自動的に清算します。DAIは、中央集権的な準備金なしでも、ドルに10年間ペッグし続けることができるステーブルコインを作成できることを示しました。
TUSDは独立した選択です
TrueUSDは、最初にプログラムによる準備金の検証を導入したことが際立っています。ドルの準備金はブロックチェーンの外に保管されていますが、ユーザーはPoR Chainlinkメカニズムを通じてリアルタイムでその存在を確認できます。これにより、TUSDはほとんどの競合他社よりも透明性が高くなっています。
ステーブルコインへの規制の関心が高まっています
ステーブルコインは世界中の規制当局の注目を集めています。これは、暗号資産とフィアットマネーの交差点における彼らのユニークな役割によるものです。瞬時に低コストで決済を行う能力は、金融システムにとって魅力的ですが、制御が効かなくなった場合には潜在的に危険です。
いくつかの国はすでにステーブルコインをライセンスを持つ決済システムと同様に規制し始めています。フィアット担保付きの新しいステーブルコインの発行には、規制当局の承認が必要になる場合があります。全体的なトレンドは明らかです：ステーブルコインは規制当局の視界に留まり、その使用は徐々に国家の金融システムに組み込まれていくでしょう。
ステーブルコインを使用する前に知っておくべきこと
ステーブルコインは強力なツールですが、奇跡の万能薬ではありません。お金を投資する前に:
ステーブルコインはエコシステムの不可欠な部分となりました。それなしでは、暗号資産市場ははるかに機能的ではなくなるでしょう。しかし、すべてのユーザーは、安定性への結びつきが損失からの保護を保証するものではないことを理解する必要があります。自分自身で調査を行い、特定のプロジェクトのリスクを評価し、慎重な決定を下してください。