ソース: Coindooオリジナルタイトル：ビットコインは記録的なグローバルマネー供給拡大にもかかわらず、パフォーマンスが振るわないオリジナルリンク: https://coindoo.com/bitcoin-underperforms-despite-record-global-money-supply-expansion/ビットコインの長年のグローバル流動性との関係は、目に見えるひずみを示しています。2025年を通じて、拡大するマネーサプライが自然にBTC価格を押し上げるというお馴染みの物語は弱まり、新たな流動性はデジタル資産ではなく、株式や貴金属に流れ込むようになりました。世界のM2マネーサプライが意味のある拡大を見せたにもかかわらず、ビットコインは上昇の勢いを維持するのに苦労しました。10月に126,000ドル近くでピークを迎えた後、主要な暗号通貨は低い取引レンジに滑り込み、それ以来重要な心理的レベルを取り戻すことができず、過剰流動性よりも慎重さによって駆動される市場環境を反映しています。## 重要なポイント* **ビットコインは2025年に世界のM2マネーサプライの成長から切り離された。*** **BTCは過去12ヶ月間、ほとんどの伝統的資産に対してパフォーマンスが劣りました。*** **流動性が暗号通貨ではなく株式や貴金属を好んだ。*** **ETFフローと機関投資家の行動は、局所的な高値付近での持続的な配分を示唆しています。**## 流動性が拡大し、ビットコインが遅れをとった過去1年間で、世界のM2マネーサプライは約$104 兆から$115 兆以上に増加し、2024年に見られたペースを上回り、パンデミック後の拡張トレンドに似ています。米国だけでも、M2は2024年末の$21.4兆から2025年10月までに約$22.5兆に成長しました。歴史的に見ると、ビットコインはそのような貨幣の拡大の後、3〜6ヶ月で上昇する傾向がありました。しかし、今回のサイクルでは、その関係が崩れました。BTCは過去12ヶ月間にわずかな純利益しか上げず、株式、人工知能関連株、金のパフォーマンスに大きく遅れをとり、これらはすべて余剰流動性の大部分を吸収しました。アジアにおける貨幣供給の拡大も著しく加速しましたが、この成長はビットコインの需要の増加にはつながりませんでした。アジアの取引活動は抑制されたままであり、流動性だけでは積極的な暗号通貨の急騰を引き起こすにはもはや十分ではないという考えを強化しています。## ETFフローは市場のためらいを反映しています機関投資家側では、ビットコイン上場投資商品は12月を通じて不均一な流れを経験し、いくつかの日には目立った流出があり、一時的な流入の急増を相殺しました。このパターンは、投資家が長期的なポジションを構築するのではなく、積極的にエクスポージャーを削減していることを示唆しています。同時に、ビットコインは$90,000を維持するのに苦労し、より高いレベルを取り戻そうとするたびに売り圧力に何度も直面しました。市場の時価総額は約$1.74兆の周辺で推移しましたが、取引活動は蓄積ではなく分配を反映しているため、勢いは鈍いままでした。ETFの流出と持続的な抵抗の組み合わせは、機関投資家がますます選択的になっており、上昇時にリスクを減らすことを選択していることを示しています。## M2のナラティブが失速した理由従来のサイクルとは異なり、ビットコインは2025年に、はるかに成熟し広く保有されている資産として登場しました。長期的な価格履歴とより深い機関投資家の参加により、資本の配分はより意図的になりました。BTCに自動的に流入するのではなく、余剰流動性は人工知能、インフラストラクチャー、商品など、より明確な短期的利益の見通しを持つセクターに回転しました。この変化は、反射的な「流動性は暗号ラリーに等しい」というダイナミクスからの逸脱を示しました。買い手は存在しましたが、蓄積は慎重かつ戦略的であり、売り手は常に地元の高値付近で出現しました。## ビットコインは追いつけるか？一部のアナリストは、ビットコインが最終的に世界の流動性トレンドと再調整される可能性があると依然として主張しています。遅れたキャッチアップラリーは理論的に、価格を大幅に押し上げる可能性があり、センチメントが決定的に逆転すれば、長期的な予測は1コインあたり20万ドルを大きく超えるまで延びるでしょう。しかし、現時点ではビットコインは長期的な統合フェーズに閉じ込められています。機関投資家の売却、慎重な小売参加、反発に対する弱いフォロースルーは、意味のある回復が数週間ではなく数ヶ月かかる可能性があることを示唆しています。より広範なセンチメントが改善し、持続的な資金流入が戻るまで、BTCはレンジバウンドの状態に留まるようです — 世界のマネーサプライが引き続き増加しているにもかかわらず。要するに、2025年はビットコインの最も信頼できるマクロナarrativeの1つに挑戦し、市場は流動性だけで次の大きな上昇を促すには十分かどうかを再評価せざるを得なくなっています。
ビットコインは記録的な世界の通貨供給拡大にもかかわらず、パフォーマンスが低調です。
ソース: Coindoo オリジナルタイトル：ビットコインは記録的なグローバルマネー供給拡大にもかかわらず、パフォーマンスが振るわない オリジナルリンク: https://coindoo.com/bitcoin-underperforms-despite-record-global-money-supply-expansion/
ビットコインの長年のグローバル流動性との関係は、目に見えるひずみを示しています。2025年を通じて、拡大するマネーサプライが自然にBTC価格を押し上げるというお馴染みの物語は弱まり、新たな流動性はデジタル資産ではなく、株式や貴金属に流れ込むようになりました。
世界のM2マネーサプライが意味のある拡大を見せたにもかかわらず、ビットコインは上昇の勢いを維持するのに苦労しました。10月に126,000ドル近くでピークを迎えた後、主要な暗号通貨は低い取引レンジに滑り込み、それ以来重要な心理的レベルを取り戻すことができず、過剰流動性よりも慎重さによって駆動される市場環境を反映しています。
重要なポイント
流動性が拡大し、ビットコインが遅れをとった
過去1年間で、世界のM2マネーサプライは約$104 兆から$115 兆以上に増加し、2024年に見られたペースを上回り、パンデミック後の拡張トレンドに似ています。米国だけでも、M2は2024年末の$21.4兆から2025年10月までに約$22.5兆に成長しました。
歴史的に見ると、ビットコインはそのような貨幣の拡大の後、3〜6ヶ月で上昇する傾向がありました。しかし、今回のサイクルでは、その関係が崩れました。BTCは過去12ヶ月間にわずかな純利益しか上げず、株式、人工知能関連株、金のパフォーマンスに大きく遅れをとり、これらはすべて余剰流動性の大部分を吸収しました。
アジアにおける貨幣供給の拡大も著しく加速しましたが、この成長はビットコインの需要の増加にはつながりませんでした。アジアの取引活動は抑制されたままであり、流動性だけでは積極的な暗号通貨の急騰を引き起こすにはもはや十分ではないという考えを強化しています。
ETFフローは市場のためらいを反映しています
機関投資家側では、ビットコイン上場投資商品は12月を通じて不均一な流れを経験し、いくつかの日には目立った流出があり、一時的な流入の急増を相殺しました。このパターンは、投資家が長期的なポジションを構築するのではなく、積極的にエクスポージャーを削減していることを示唆しています。
同時に、ビットコインは$90,000を維持するのに苦労し、より高いレベルを取り戻そうとするたびに売り圧力に何度も直面しました。市場の時価総額は約$1.74兆の周辺で推移しましたが、取引活動は蓄積ではなく分配を反映しているため、勢いは鈍いままでした。
ETFの流出と持続的な抵抗の組み合わせは、機関投資家がますます選択的になっており、上昇時にリスクを減らすことを選択していることを示しています。
M2のナラティブが失速した理由
従来のサイクルとは異なり、ビットコインは2025年に、はるかに成熟し広く保有されている資産として登場しました。長期的な価格履歴とより深い機関投資家の参加により、資本の配分はより意図的になりました。BTCに自動的に流入するのではなく、余剰流動性は人工知能、インフラストラクチャー、商品など、より明確な短期的利益の見通しを持つセクターに回転しました。
この変化は、反射的な「流動性は暗号ラリーに等しい」というダイナミクスからの逸脱を示しました。買い手は存在しましたが、蓄積は慎重かつ戦略的であり、売り手は常に地元の高値付近で出現しました。
ビットコインは追いつけるか？
一部のアナリストは、ビットコインが最終的に世界の流動性トレンドと再調整される可能性があると依然として主張しています。遅れたキャッチアップラリーは理論的に、価格を大幅に押し上げる可能性があり、センチメントが決定的に逆転すれば、長期的な予測は1コインあたり20万ドルを大きく超えるまで延びるでしょう。
しかし、現時点ではビットコインは長期的な統合フェーズに閉じ込められています。機関投資家の売却、慎重な小売参加、反発に対する弱いフォロースルーは、意味のある回復が数週間ではなく数ヶ月かかる可能性があることを示唆しています。より広範なセンチメントが改善し、持続的な資金流入が戻るまで、BTCはレンジバウンドの状態に留まるようです — 世界のマネーサプライが引き続き増加しているにもかかわらず。
要するに、2025年はビットコインの最も信頼できるマクロナarrativeの1つに挑戦し、市場は流動性だけで次の大きな上昇を促すには十分かどうかを再評価せざるを得なくなっています。